20210715-开源证券-国联股份-603613.SH-公司信息更新报告_收入增长超预期_产业链布局深化_4页_810kb

国联股份（603613.SH）投资分析总结

核心内容

国联股份（603613.SH）在2021年中报中展示了显著的收入增长，业绩表现超预期，公司持续深化产业链布局，强化产业互联网龙头地位，投资评级维持“买入”。

主要观点

• 业绩表现强劲：公司预计实现营业收入140-140.5亿元，同比增长141.06%-141.92%。其中，第二季度单季度收入预计为79.24-79.74亿元，同比增长约131.3%-132.7%。
• 净利润增长显著：归母净利润预计为2.09-2.12亿元，同比增长83.76%-85.96%。Q2单季度归母净利润预计为1.31-1.34亿元，同比增长79.5%-82.9%。
• 成长逻辑持续验证：公司业绩表现超预期，推动全年高增可期。公司预计2021-2023年归母净利润分别为5.13亿元、7.88亿元、11.99亿元，EPS分别为1.49元、2.29元、3.49元。
• 估值持续下降：当前股价对应2021-2023年PE分别为80.1倍、52.2倍、34.3倍，显示未来增长潜力被市场逐步认可。
• 产业链布局深化：公司通过设立多个新平台，如医多多、砂多多、芯多多，进一步拓展业务范围，增强在不同产业领域的影响力。
• 数字云工厂计划快速推进：公司启动“百家云工厂建设计划”，致力于构建产业互联网数字化生态体系，落实“平台、科技、数据”战略。

关键信息

财务摘要

财务比率

股票数据

风险提示

• 市场竞争加剧
• 新品类拓展不及预期

投资评级说明

• 买入(Buy)：预计相对强于市场表现20%以上
• 增持(outperform)：预计相对强于市场表现5%~20%
• 中性(Neutral)：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动
• 减持：预计相对弱于市场表现5%以下

估值方法的局限性

本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

法律声明

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