20220808-格林期货-甲醇早报_2页_146kb

甲醇早报总结（20220808）

核心内容

2022年8月8日格林大华期货发布的甲醇早报，对近期甲醇市场进行了综合分析。报告指出，甲醇市场整体呈现宽幅震荡态势，主要受到供应端和需求端的共同影响，同时关注原油和煤炭价格的变动对甲醇走势的潜在影响。

主要观点

• 供应端：上周甲醇供应小幅回升，港口和内地库存均有所下降，显示出市场去库趋势。
• 伊朗供应：伊朗甲醇因装置和船运问题，预计8月到港量将大幅减少，可能对全球供应产生一定影响。
• MTO开工：MTO装置开工率降至近五年来的中性水平，传统需求恢复缓慢，导致甲醇期价波动。
• 操作建议：建议投资者采取观望策略，或在低位进行正向套利操作（15正套）。

关键信息

利多因素

• 库存下降：上周国内甲醇企业库存量为40.5万吨，环比减少1.8万吨；港口库存为99.4万吨，环比减少3.9万吨。
  • 华东港口库存80.6万吨，华南港口库存18.8万吨。
• MTO装置动态：
  • 天津渤化180万吨/年MTO装置近期停车；
  • 疆恒有能源19.96万吨/年MTP装置于12月21日试车，目前半负荷运行；
  • 南京诚志60万吨/年甲醇装置停车检修，但其1期29.5万吨/年MTO装置已重启；
  • 山东鲁西甲醇持续外采，30万吨/年烯烃装置运行稳定；
  • 中原石化20万吨/年S-MTO装置满负荷运行；
  • 宁波富德60万吨/年DMTO装置开工超负荷运行。

利空因素

• 西北签单量下降：西北地区甲醇样本生产企业签单量（不含长约）总计1.8万吨，环比减少3.56万吨，降幅达66.4%。
• 产量与开工率：
  • 国内甲醇产量为143.4万吨，装置开工率为71%，环比提升0.3%。
  • MTO开工率为81.2%，环比下降0.4%。
  • 醋酸开工率为83.2%，环比上升8.7%。
  • MTBE开工率为56.8%，环比持平。
  • 甲醛开工率为44.8%，环比上升0.5%。
  • 二甲醚开工率为11%，环比下降0.2%。

风险因素

投资者需密切关注以下因素对甲醇市场的影响：

• 全球疫情发展：可能影响供应链及下游需求。
• 经济刺激政策：政策变化可能对市场情绪和需求产生影响。
• 国内产能投产：新产能的投产可能增加市场供应。
• 装置检修情况：检修可能影响供应稳定性。
• 下游需求情况：MTO、醋酸、MTBE等下游行业需求恢复情况。
• 港口库存：库存变化直接影响市场供需关系。
• 国际油价联动效应：油价波动可能对甲醇成本及价格产生影响。
• 煤炭价格变化：煤炭作为甲醇生产的重要原料，其价格波动将影响甲醇成本。
• 美债收益率与美元指数：宏观经济指标可能间接影响甲醇市场走势。

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息准确性及完整性无法保证。报告内容不构成任何期货交易的建议或承诺，投资者应自行判断并承担相应风险。报告仅反映分析师个人观点，不代表公司立场。未经授权，不得对报告进行发布、复制或修改。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283