20190629-兴业证券-基建数据周报：6月基建申报_中标金额大幅增长，地方债新发行超7000亿_17页_1019kb

报告摘要

基建数据周报总结

核心内容

2019年6月，中国基建市场出现显著回暖，发改委项目申报与全国招投标中标金额均大幅增长，显示地方和中央投资意愿的回升。同时，地方政府专项债发行加速，为基建投资提供了重要资金支持。然而，PPP项目中标金额出现环比和同比下滑，民间资本参与热情依然低迷。

主要观点

发改委项目申报：2019年6月22日至28日，发改委基建项目申报金额达4940.3亿元，环比上涨25.54%。1-6月累计增长17.5%，中央项目申报意愿持续加码，地方项目申报意愿明显回升。
全国招投标情况：6月31个省市共中标4740.43亿元，环比增长276.61%。中标金额排名前五的省份为河南、江苏、浙江、广东、四川，后五位为海南、吉林、辽宁、甘肃、宁夏。
PPP项目情况：6月PPP项目中标金额环比下降61%，前6个月全国PPP中标金额为7088亿元，同比下滑43%。交通类项目占PPP中标金额的52.57%，市政类项目占32.2%，合计超过60%。央企和地方国企仍是PPP项目的主要参与者。
融资端情况：6月新增地方债2654亿元，城投债净融资额为-277.96亿元。2019年1-6月累计发行城投债13142亿元，净融资额为4662亿元，较上年同期增长90%。专项债和一般债发行进度加快，有利于保障基建投资。
政策影响：国务院发布《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》，允许将专项债作为符合条件的重大项目资本金，增加基建项目资本金来源，对融资环境产生积极影响。

关键信息

基建申报数据

2019年6月：发改委申报金额4940.3亿元，环比上涨25.54%。
1-6月累计：全国基建项目申报金额增长17.5%。
分项数据：电力、交通、水利项目申报金额分别为902.13亿元、1986.48亿元、2051.69亿元。

招投标中标数据

2019年6月：全国31省市中标金额4740.43亿元，环比增长276.61%。
1-6月累计：23个省份中标金额合计21740亿元，同比增长9.33%。
6月同比：中标金额增长56.9%，显示基建投资数据明显改善。

PPP项目数据

2019年6月：PPP项目中标金额1565亿元，环比下降7%。
前6个月：全国PPP中标金额为7088亿元，同比下滑43%。
行业分布：交通类项目占比52.57%，市政类项目占比32.2%，合计超60%。
所有制分布：央企占比40.12%，地方国企占比34.24%，合计超70%。

融资情况

城投债：2019年1-6月累计发行13142亿元，净融资额为4662亿元，较上年同期增长90%。
地方债：6月新增地方债2654亿元，较上月增长明显。1-6月新增专项债13846.81亿元，新增一般债7585.84亿元。
专项债发行：2019年专项债发行节奏提前，2018年主要集中在8月和9月，而2019年提前至上半年。

上市公司重大订单

2019年6月：9家建筑公司披露重大订单，中标金额合计142.02亿元，环比下降62.31%。
5月数据：5家上市公司中标金额总计3003.5亿元，同比增长11.2%。

地区表现

中标金额增长较快：新疆、江苏、湖北排名前三，江西、吉林、辽宁增速较慢。
中央投资意愿：中央项目申报意愿持续加码，地方项目申报意愿明显回升。

风险提示

宏观经济下行风险：可能影响基建投资和融资环境。
基建投资不及目标：可能影响整体发展进度。
地产销售持续下滑：可能对相关基建行业造成压力。
项目推进速度迟缓：可能影响项目落地和资金使用效率。
融资环境未能好转：可能影响基建项目的资金保障。

政策影响

专项债政策：允许专项债作为项目资本金，增加基建项目融资渠道。
配套融资支持：鼓励金融机构提供配套融资，缓解地方政府资金压力。

数据图表说明

图1、图2：展示2018年8月以来及2017年2月以来基建项目申报金额及增速。
图3、图4：展示各省月度和年度中标金额及增速。
图5、图6：展示2018年1月以来及2015年以来全国PPP中标金额。
图7、图8：展示交通、市政类PPP项目占比及央企、地方国企中标金额占比。
图9：展示2018年以来各月城投债净融资额。

总结

2019年6月，中国基建市场呈现回暖迹象，发改委项目申报与全国招投标中标金额均大幅增长，显示地方和中央投资意愿的回升。专项债发行加速，为基建投资提供了重要资金支持。然而，PPP项目中标金额出现环比和同比下滑，民间资本参与热情依然低迷。政策端的加码为基建项目融资提供了新途径，有利于保障2019年基建投资顺利推进。整体来看，基建投资在政策支持下逐步恢复，但面临宏观经济下行、融资环境未明显改善等风险。

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