20190804-兴业证券-基建数据周报：本周新增地方债超千亿，7月基建中标金额增速放缓_17页_1mb

基建行业周报总结

核心内容

本报告聚焦2019年8月4日的基建行业数据，涵盖发改委项目申报、全国招投标情况、PPP项目中标情况、融资端动态以及建筑公司重大订单等多方面内容。报告还分析了政策对基建投资的影响，并提出了相关风险提示。

主要观点

1. 发改委项目申报

• 本周（7月27日-8月2日）发改委基建项目申报金额为3872.25亿元，环比下降27.72%。
• 7月前四周基建项目申报金额同比增长5.21%，其中中央项目申报增长显著，达到354.66%。
• 地方项目申报金额增速放缓，1-7月累计增长20.1%，中央项目申报意愿明显增强，地方项目申报意愿有所回落。

2. 全国招投标情况

• 本周全国31个省市中标金额达2969.25亿元，环比上涨71.69%。
• 2019年1-7月，23个省份累计中标项目金额25817亿元，同比增长8.13%。
• 7月订单同比提升2.1%，增速明显放缓。6月专项债政策出台后，基建订单放量，但7月未保持同样的速度。
• 分区域来看，内蒙古、新疆、江苏中标金额增速较高，而江西、吉林、辽宁增速较低。

3. PPP项目中标情况

• 本周PPP项目落地金额环比上涨57.32%。
• 2019年前7个月全国PPP项目中标额为10543亿元，同比下降32.8%。
• 交通类项目占比最高，达40.46%，市政类项目占比28.76%，合计超过全部项目的60%。
• 央企和国企仍是PPP项目的主力。

4. 融资端动态

• 本周全国新增地方债1043亿元，城投债净融资为-357.83亿元。
• 2019年1-7月，全国累计发行城投债18,180亿元，净融资额6,186亿元，同比大幅增长161.4%。
• 全国新增专项债8624.86亿元，新增一般债5793.36亿元，再融资债券3910.87亿元，融资环境有利于基建投资推进。

5. 建筑公司重大订单

• 本周共有8家公司披露重大订单，中标金额合计155.73亿元，环比上升13.96%。
• 6月中标金额合计5176亿元，同比提升8.7%。

关键信息

政策端

• 国务院发布《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》，允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金，并鼓励金融机构提供配套融资。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 基建投资不及预期
• 地产销售持续下滑
• 项目推进速度迟缓
• 融资环境未能好转

图表说明

• 图1：2018年8月以来各周基建项目申报金额
• 图2：2017年2月以来各月基建项目申报金额及增速
• 图3：全省月度中标额及增速
• 图4：2019年1-7月各省中标金额及增速
• 图5：2018年1月以来全国周度PPP中标额
• 图6：2015年以来全国月度PPP中标额
• 图7：交通、市政类项目仍是PPP大头
• 图8：央企、国企仍是PPP主力
• 图9：2018年以来各月城投债净融资额
• 图10：2018年12月以来土地出让金收入增速
• 图11：周中标数据

表格说明

• 表1：2018年以来各月基建项目各主体申报金额
• 表2：2018年以来各月基建项目各分项申报金额
• 表3：本周各省中标金额情况
• 表4：2018年以来各月基建项目各分项申报金额
• 表5：2019年以来各地新增专项债金额
• 表6：2019年以来各地新增一般债金额
• 表7：2019年大部分省份土地出让收入预计下滑
• 表8：2019年大部分省份政府性基金预算收入下滑
• 表9：建筑公司披露月度中标数据

总结

2019年7月基建投资增速有所放缓，主要受地方投资意愿低迷影响，但中央项目申报意愿强劲。随着专项债政策的出台，基建订单明显放量，但7月投放速度有所下降。交通和市政类项目仍是PPP项目的主要方向，且央企和国企占据主导地位。融资端表现总体向好，但需警惕宏观经济下行、地产销售下滑等风险因素对基建行业的影响。