20191103-兴业证券-基建数据周报：10月地方基建申报金额增长32_，基建成交金额下滑8__18页_1mb

基建投资与招投标数据周报总结（2019年10月26日-2019年11月1日）

核心内容概述

本报告分析了2019年10月26日至11月1日期间，中国基建项目申报、招投标及融资情况，并结合政策导向对基建投资前景进行了展望。

主要观点

1. 基建项目申报情况

• 本周申报金额：发改委基建项目申报金额为3269.37亿元，环比下降39.25%。
• 10月增长情况：10月基建项目申报金额同比增长28.4%，其中地方项目申报金额增长31.7%，中央项目增长0.4%。
• 分项数据：
  • 电力项目：778.57亿元
  • 交通项目：692.41亿元
  • 水利项目：1798.39亿元
• 月度增速变化：1-10月基建项目申报金额增速呈现波动，其中9月增速显著回升，达到188.1%，10月增速有所放缓，但仍保持在31.7%。

2. 全国招投标情况

• 本周中标金额：全国31个省市共中标金额1309.91亿元，环比上升1.60%。
• 10月中标金额增速：10月基建中标金额同比下滑8.2%，增速明显回落。
• 中标金额排名：
  • 前五位：广东（225.74亿元）、四川（217.18亿元）、江苏（130.42亿元）、河南（124.83亿元）、北京（116.23亿元）
  • 后五位：贵州（6.5亿元）、陕西（8.24亿元）、青海（9.19亿元）、新疆（9.37亿元）、天津（11.52亿元）
• 区域表现：2019年1-9月，黑龙江、内蒙古、新疆中标金额增速位居前三，江西、辽宁、北京增速位居后三。

3. PPP中标情况

• 本周落地金额：本周PPP项目落地金额为219.7亿元，环比下降78.29%。
• 10月PPP中标金额增速：10月PPP中标金额同比下滑56.4%，显示民间资本参与热情仍不恢复。
• 行业分布：交通类项目占比32.52%，市政类项目占比30.69%，合计超过60%。
• 所有制分布：央企占比39.37%，地方国企占比35.36%，合计超过70%。

4. 融资情况

• 城投债融资：本周城投债发行252亿元，偿还475亿元，净融资额为-223亿元。
• 1-10月城投债融资：累计发行27,092亿元，净融资额8,945亿元，较上年同期增长149%。
• 地方债发行：本周无新增地方债发行，专项债基本发放完毕，2019年新增专项债21570.74亿元，新增一般债8850.04亿元。
• 专项债提前发放：2020年专项债有望提前到位，有利于保障2020年初基建投资顺利推进。

5. 上市公司重大订单

• 本周中标金额：7家公司披露重大订单，合计75.64亿元，环比下滑92.25%。
• 9月中标金额：5家公司9月中标合计3122.94亿元，同比增加10.34%。

6. 政策端动态

• 《交通强国建设纲要》：中共中央、国务院印发《交通强国建设纲要》，细化了“19大”交通强国的要求和规划，强调了交通“先行官”定位，提出了三大转变，更加重视质量效益、一体化融合和创新驱动。

关键信息

• 基建申报金额：10月申报金额增长28.4%，但环比下降39.25%，显示申报节奏有所放缓。
• 中标金额：10月中标金额同比下滑8.2%，但环比上升1.60%，表明招投标活动有所恢复。
• PPP项目：10月PPP中标金额同比下滑56.4%，显示民间资本参与意愿不足。
• 融资端：1-10月城投债净融资额大幅增长149%，显示城投平台资金压力有所缓解。
• 政策影响：《交通强国建设纲要》的出台，为基建投资提供了明确方向，有助于推动基建行业长期发展。

风险提示

• 宏观经济下行风险：可能影响基建投资需求。
• 基建投资不及目标：可能影响政策效果。
• 地产销售持续下滑：可能间接影响基建投资。
• 项目推进速度迟缓：可能影响投资效率。
• 融资环境未能好转：可能影响资金流动性。

结论

尽管10月基建申报和中标金额增速有所放缓，但地方申报和中标金额仍保持较高增长，显示政策加码和资金到位对地方基建投资意愿的提升。PPP项目中，交通和市政类项目仍占主导地位，央企和地方国企是主要参与者。融资端显示城投债净融资额增长显著，为基建投资提供了资金支持。随着2020年专项债提前到位，基建投资有望稳步提升。