20210723-川财证券-制造行业周报_铁锂企业再度扩产_行业景气度持续高涨_13页_1mb

制造行业周报总结（20210723）

核心内容概述

本周报聚焦于制造行业的新能源汽车及氢能领域，重点分析了磷酸铁锂正极材料行业景气度高涨、市场表现、行业动态以及相关产业链公司动态。同时，也涉及光伏产业链的价格变化，并提示了投资过程中可能面临的风险。

主要观点

• 磷酸铁锂行业持续扩张：富临精工宣布投资40亿元扩建25万吨磷酸铁锂正极材料项目，一期6万吨产能即将启动。磷酸铁锂动力电池装车量同比增长368.5%，占比提升至42.3%，显示出强劲的增长势头。
• 市场需求推动行业增长：2021年上半年我国新能源汽车销量达120.6万辆，同比增长201.5%，带动锂电池需求增加。磷酸铁锂正极材料产量占总产量的50.5%，反超三元电池。
• 产业链扩张趋势明显：除了传统磷酸铁锂企业，如富临精工、德方纳米、湖南裕能外，磷化工和钛白粉企业如川发龙蟒、中核钛白也进入磷酸铁锂领域，预计远期产能将超过100万吨。
• 磷酸铁锂电池优势突出：因其安全性、高循环性和低成本，磷酸铁锂电池在补贴退坡背景下仍具竞争力，预计在乘用车领域占比将提升至50%左右。
• 建议关注产业链企业：包括宁德时代、比亚迪、国轩高科、富临精工、德方纳米等，这些企业将受益于磷酸铁锂电池的快速发展。

市场表现

• 沪深300指数本周下跌0.11%，而电力设备及新能源指数上涨5.06%，在29个行业中排名第4位。
• 车用电机电控和储能子行业涨幅居前。
• 周涨幅前三的上市公司为：英搏尔（40.20%）、江特电机（37.70%）、海目星（29.03%）。
• 周跌幅前三的上市公司为：ST八菱（-21.80%）、中科电气（-18.13%）、中恒电气（-12.46%）。

行业动态

• 安徽新能源汽车产业发展：计划三年内打造氢燃料示范发展新格局，目标是到2023年新能源汽车产量占全国比重10%以上，零部件就近配套率70%以上。
• 河北氢能“十四五”规划：到2025年，全省建成100座加氢站，燃料电池汽车规模达1万辆，氢能产业链年产值达500亿元。
• 特斯拉与矿业巨头签镍供应协议：为保障原料供应安全，特斯拉与BHP Group签署镍供应协议。
• 蔚来ES8发运挪威：首批量产车预计9月交付，标志着其国际化布局的推进。
• 大众纯电车型交付增长：上半年全球交付超17万辆，同比增长165%。
• 福特与自动驾驶公司合作：计划未来5年部署1000辆Robotaxi，推动自动驾驶技术应用。
• 比亚迪汉突破10万辆下线：仅用一年时间实现这一目标，创下中国品牌中大型车最快量产纪录。
• 特斯拉开放充电网络：计划年底向其他电动车开放超级充电站，提升充电便利性。

公司动态

• 富临精工：宣布投资40亿元扩建25万吨磷酸铁锂产能，一期6万吨预计年内投产。
• 长城汽车：发布股票期权激励计划，设定2021-2023年销量及净利润目标。
• 孚能科技：计划减持部分股份。
• 厚普股份：股东江涛先生计划减持不超过2%的股份。
• 长城汽车中期业绩：实现营业总收入621.59亿元，同比增长73%；净利润34.98亿元，同比增长205.19%。
• 汇川技术：上半年预计营收增长60%-80%，净利润增长110%-140%。
• 厦门钨业：上半年营收同比增长79.48%，净利润同比增长193.03%。
• 嘉泽新能：转让全资子公司股权给京能清洁能源公司。

产业链关键材料价格

• 负极材料（天然石墨）价格：价格持续上涨，显示行业景气度。
• 正极材料价格：磷酸铁锂正极材料价格显著上升，三元电池价格也有波动。
• 电解液价格：电解液价格有所上涨，反映市场对新能源汽车需求的持续增长。
• 六氟磷酸锂价格：价格上升，影响电池成本。
• 电池级碳酸锂和氢氧化锂价格：价格保持上涨趋势，对下游制造企业形成一定成本压力。
• 碳酸二甲酯（DMC）出厂价：价格上升，反映行业整体需求增长。
• 电解钴、四氧化三钴、硫酸钴价格：价格波动，影响正极材料成本。
• 多晶硅价格：光伏产业链价格持续上涨，硅料现货价格亦上升，反映行业景气度。

风险提示

• 政策风险：若新能源补贴退坡幅度超过预期或支持政策不及预期，可能影响行业发展。
• 销量不及预期：新能源汽车行业仍面临安全风险，可能影响销量增长。
• 原材料价格波动风险：锂电材料价格波动可能推高车企成本，进而影响新能源车价格及下游需求。

重要声明

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