20251219-东吴证券-机械设备行业点评报告_维谛华东研发制造基地落地_龙头扩产看好行业潜力_2页_465kb

机械设备行业点评报告总结

核心内容概述

本报告围绕维谛技术(Vertiv)在华东地区新建研发制造基地的事件展开，重点分析其对液冷行业发展的推动作用及对国内供应商的影响。报告指出，随着AI算力需求的快速增长，液冷技术正从可选项转变为必选项，行业前景广阔。维谛作为全球算力温控龙头，通过扩产进一步巩固其市场地位，同时也为国内液冷产业链提供了更多合作与切入机会。

主要观点

• 液冷需求激增：随着服务器功率密度的提升，液冷技术成为数据中心温控的主流方案，预计2026年算力服务器市场规模将突破千亿。
• 维谛扩产意义重大：此次在苏州高新区的基地落地，是维谛为解决产能瓶颈、应对市场需求而采取的重要举措，体现了其对液冷赛道长期发展的信心。
• 国内供应商机遇显现：苏州及周边地区已形成较为完善的CDU核心零部件供应链，维谛未来有望引入国内优质供应商，提升其整体产能与响应能力。
• 投资建议明确：重点推荐具备较强综合实力且在北美客户进展顺利的温控龙头【英维克】，以及深耕板翅换热器、阀门等细分领域的【宏盛股份】、【纽威股份】，同时建议关注【飞龙股份】【科创新源】【奕东电子】【飞荣达】等公司。

关键信息

行业趋势

• 液冷技术在AI算力需求推动下，成为数据中心温控的核心解决方案。
• 行业正处于快速扩张阶段，国内供应商具备切入国际供应链的潜力。

事件背景

• 时间：2025年12月18日
• 地点：苏州高新区
• 主体：维谛技术(Vertiv)
• 意义：标志着维谛在液冷领域进一步扩大产能，推动行业整体发展。

投资建议

• 重点推荐：
  • 英维克：综合实力强，北美客户进展顺利。
  • 宏盛股份：深耕板翅换热器领域。
  • 纽威股份：阀门领域龙头。
• 建议关注：飞龙股份、科创新源、奕东电子、飞荣达。

风险提示

• 宏观经济风险：可能影响算力建设投入。
• 算力建设不及预期：AI算力需求增长可能低于预期。
• 液冷技术进展不及预期：技术突破可能滞后于市场预期。

行业研究支持

• 本报告引用了相关行业研究，包括《AIPCB钻孔工艺专题：PCB升级+孔径微小化，钻孔设备&耗材需求量价齐升》及《GEV上调扩产&业绩目标，看好燃气轮机行业持续上行》等，显示东吴证券对行业动态的持续关注。

免责声明

本报告由东吴证券股份有限公司发布，仅供其客户参考。报告内容基于公开信息，不构成投资建议，亦不保证信息的准确性与完整性。投资者应结合自身情况谨慎决策，报告不承担任何法律责任。

投资评级标准

• 公司投资评级：
  • 买入：预期未来6个月个股涨幅相对基准15%以上。
  • 增持：预期未来6个月个股涨幅相对基准5%-15%。
  • 中性：预期未来6个月个股涨幅相对基准-5%至5%。
  • 减持：预期未来6个月个股跌幅相对基准-15%至-5%。
  • 卖出：预期未来6个月个股跌幅相对基准15%以下。
• 行业投资评级：
  • 增持：行业指数预期未来6个月相对基准上涨5%以上。
  • 中性：行业指数预期未来6个月相对基准波动在-5%至5%。
  • 减持：行业指数预期未来6个月相对基准下跌5%以上。

总结

维谛技术在华东的扩产行为不仅提升了其自身产能，也为国内液冷产业链带来新的发展机遇。随着AI算力需求的持续增长，液冷行业进入高景气周期，国内企业有望凭借技术、成本与响应速度优势，逐步进入国际供应链，提升市场份额。投资者可重点关注具备核心技术与市场拓展能力的国内企业。