20231207-开源证券-万科A-000002.SZ-公司信息更新报告_单月销售金额增速转正_消费基础设施REIT获批_4页_887kb

万科A股票分析报告总结

最新评级与股价

• 投资评级：维持“买入”。
• 当前股价：1085元，2023年最高1085元，最低1066元。
• 总市值1294亿元，流通市值1054亿元，流通股本97.17亿股。

关键业务动态

• 销售数据：2023年11月，合同销售金额同比转正，环比下降36%；1-11月累计销售金额3431.4亿元，同比下降50%，仍保持行业第二排名。
• 投资力度：1-11月获取40宗开发项目，累计拿地金额829.7亿元，同比增149%；聚焦高能级城市，一二线城市占比高达95.6%。
• REIT进展：消费基础设施REIT获批，盘活印力集团商业资产，目标资产杭州西溪印象城，2022年营业额超35亿元。

财务展望

• 预测：2023-2025年归母净利润分别为2780亿元、3205亿元、3428亿元，EPS分别为23.3元、26.9元、28.7元。
• 当前估值：PE分别为47倍、40倍、38倍；P/B分别为0.5倍、0.5倍、0.5倍。

风险提示

• 行业恢复不及预期；
• 政策放松不及预期；
• 公司销售恢复不及预期。