20251123-开源证券-REIT行业周报_支持消费基础设施和商贸流通体系建设_发行市场保持活跃_16页_1mb

报告摘要

政策动向：中国人民银行北京市分行等12部门发布《金融支持北京市提振和扩大消费的实施方案》，支持消费基础设施和商贸流通体系建设，鼓励金融机构对接重点项目，优化金融服务，符合条件的消费基础设施可发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）。
市场表现：
- 2025年第47周，中证REITs（收盘）指数环比下跌0.97%，全收益指数环比下跌0.89%。
- 市场成交量5.57亿份，同比增长13.21%；成交额23.75亿元，同比增长23.89%。
- 板块分化明显：消费类REITs单周下跌1.45%，而部分基础设施类REITs表现较好，如保障房类下跌1.88%。
一级市场动态：11只REITs基金正在等待上市，发行市场保持活跃，涉及能源、交通、仓储物流等多领域。
投资建议：维持行业“看好”评级，认为在债券利率下行背景下，“资产荒”逻辑持续，REITs具备高分红和中低风险属性，在政策支持和资金入市预期下，具备较好的投资机会。
风险提示：公募REITs价格波动、调控政策超预期变化、资金入市进度不及预期等风险。