20251230-建信期货-豆粕每日报告_5页_399kb

农产品研究团队总结

一、核心内容

本报告由建信期货农产品研究团队发布，主要围绕豆粕期货合约的行情回顾、行业动态及操作建议展开分析。报告提供了豆粕2601、2603、2605合约的详细行情数据，并结合国际国内市场情况对豆粕价格走势进行判断。

二、主要观点

1. 外盘走势分析

• 美豆期货合约：今日小幅回调，主力合约接近1070美分。
• 驱动因素：近期反弹主要由于美豆下跌至重要支撑位，且期末库存同比降低，同时出口销售情况尚可，中国采购持续。
• 压力因素：南美丰产预期增强，巴西大豆进入关键生长阶段，主产区降雨充沛，未来两周仍有望维持良好天气，产量预测已上调至1.80亿吨以上，高于USDA预估的1.75亿吨及去年的1.715亿吨。
• 展望：外盘或再度向下测试1050美分的支撑位。

2. 国内豆粕市场

• 上周反弹：市场传出部分海关延迟清关及油厂停机的消息，但高库存难以消化，利多偏向短期。
• 整体趋势：大宗商品尤其是贵金属和有色的牛市情绪对多头有一定带动，但一旦回归基本面，豆粕可能面临补跌。
• 操作建议：短周期建议逢高偏空，关注外盘支撑力度。

三、行业要闻

• 巴西Emater周报：南里奥格兰德州大豆种植进入最后阶段，营养生长状况良好，预计单产为每公顷3180公斤，若天气持续向好，产量或达2144万吨，同比增加57.14%。
• 阿根廷种植率：截至12月23日，阿根廷2025/26年度大豆种植率为77%，高于上周的65%，但低于去年同期的88%。

四、数据概览

• 豆粕出厂价格：图1展示豆粕出厂价格走势。
• 豆粕01合约基差：图2反映01合约基差变化。
• 豆粕1-5价差：图3显示1-5价差情况。
• 豆粕5-9价差：图4展示5-9价差。
• 美元兑雷亚尔汇率：图6提供汇率数据。
• 美元兑人民币中间价：图5显示汇率走势。

五、团队成员及联系方式

六、免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或无变更。
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