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千味央厨公司2024上半年业绩及未来展望分析总结

公司基本情况

千味央厨最新收盘价为23.33元，总股本0.99亿股，流通股本0.58亿股，总市值23亿元，流通市值14.52亿元。2024年上半年公司实现营业收入89.2亿元，同比增长48.7%。集团总持股人为共青城城之集企业管理咨询有限公司，中邮证券维持公司“买入”评级。

经营情况分析

1. 收入与利润表现

• 2024年上半年实现营收89.2亿元，增长48.7%；归母净利润0.59亿元，增长61.4%。
• 2季度单季营收42.9亿元，同比增长165%；归母净利润0.25亿元，同比增长777%。
• 季度内毛利率25.21%，净利率6.65%，同比提升。

2. 渠道与产品表现

• 大B渠道增长稳健，营收占比提升；
• 小B渠道需求疲软，因库存消化缓慢；
• 蒸煮类和菜肴类产品增长显著，分别为+324%、+1899%；
• 油炸类和烘焙类表现欠佳，主要受市场竞争影响。

战略调整与未来发展

1. 市场策略调整

• 重点拓展大B端，布局快餐、火锅等新餐饮业态；
• 加强中腰部客户开发，计划增设销售人员；
• 推进上游原材料价格谈判，优化供应链成本。

2. 创新举措

• 持续优化油条、蒸煎饺等核心单品；
• 通过智能化改造提升毛利率；
• 剔除政府补助后净利润空间有望进一步打开。

盈利预测与投资建议

• 2024年预计收入205.9亿元，归母净利润14.5亿元；
• EPS达1.46元，对应PE估值16倍；
• 维持“买入”评级，建议关注市场动态。

风险提示

• 食品安全风险评估体系完善，供应链合规性较强；
• 原材料价格波动不确定性；
• 市场竞争持续加剧。

注：本报告所陈述的估值与评级均基于确信可靠的信息来源，不构成对特定证券买卖的合规意见。

（注：报告数据及分析均源自公开资料，仅供参考，投资决策需自行独立判断。）