20241024-上海证券-通信行业周报_英伟达股价创新高_把握牛市进攻品种_7页_697kb

通信行业周报总结（2024年10月24日）

核心内容

本报告分析了2024年10月14日至10月18日期间通信行业的市场表现、核心观点、重要新闻及投资建议，指出当前通信行业整体呈现上涨趋势，尤其在AI、光模块、低轨卫星等细分领域表现突出。

主要观点

1. 行业整体表现

• 市场行情：过去一周（2024.10.14-10.18），上证指数上涨1.36%，深证成指上涨2.95%，中信通信指数上涨5.28%，位列中信30个一级行业第6位。
• 细分板块表现：通信设备板块上涨6.21%，电信运营Ⅱ上涨1.16%，增值服务Ⅱ上涨8.07%，通讯工程服务板块上涨9.28%。

2. AI算力持续升温

• 英伟达股价创新高：10月14日，英伟达股价收于138.07美元，市值达3.39万亿美元，位列全球第二。
• 需求强劲：黄仁勋表示，Blackwell芯片在正式推出前已被预订一空，未来12个月可能缺货。
• 供应链支撑：台积电2024Q3营收235亿美元，同比+39%，环比+12.8%，其中HPC收入环比增长11%。
• 产能规划落地：鸿海与英伟达合作在墨西哥建设全球最大GB200芯片制造工厂，满足市场需求。

3. 光模块迎戴维斯双击

• 光模块与AI强相关：光模块作为AI算力基础设施的重要组成部分，业绩确定性高。
• 政策利好：央行已下调存款准备金率0.5个百分点，预计年底前进一步下调，叠加货币宽松政策，光模块估值有望提升。

4. 低轨卫星建设进入常态化

• 千帆星座进展：10月15日，“千帆星座”第二批卫星成功发射，累计在轨36颗，预计2024年发射108颗，2025年底实现648颗卫星覆盖。
• SpaceX进展：星舰火箭第五次测试飞行成功，助推器高度超过20层楼，标志着可重复使用火箭技术的重大突破。
• 政策与市场前景：国外商业发射能力提升可能推动国内出台更多扶持政策，利好国内卫星互联网龙头公司。

关键信息

建议关注标的

• 算力/算力租赁：润泽科技、立昂技术、紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、中贝通信、光环新网、恒为科技
• 光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信
• 光芯片：源杰科技、光迅科技
• 其他领域：臻镭科技、铖昌科技、航天环宇、上海瀚讯、航天电子、高华科技

行业重要新闻

• AI与核电结合：亚马逊继微软、谷歌后投资模块化核反应堆（SMRs），用于支持其AI服务。
• 量子计算设备招标：中电信量子科技启动设备集中采购项目，采购服务器类产品，预计数量140台，最高投标限价825.704万元。

行业重要公告

风险提示

• 国内外行业竞争压力
• 5G建设速度未达预期
• 中美贸易摩擦

投资建议

• 行业评级：维持“增持”评级
• 投资逻辑：AI算力需求持续旺盛，光模块受益于业绩与估值双击，低轨卫星建设进入加速阶段，政策与技术双重驱动。

结论

当前通信行业在AI、光模块、卫星互联网等方向表现强劲，具备长期景气度。建议投资者关注算力相关企业、光模块及光芯片龙头，以及低轨卫星建设相关的上市公司，把握行业增长机遇。同时，需关注政策变化及外部竞争风险。