20240228-山西证券-通信周跟踪_英伟达财报显示GPU仍然供不应求_小米14Ultra发布搭载卫星通信_18页_1mb

通信行业周报分析总结

1. 行业动态

• 英伟达发布FY2024财报：营收609亿美元，同比增长126%；营业利润330亿美元，同比增长491%。业绩超预期，显示GPU供不应求，AI算力市场仍主导，2024年将持续供不应求。
• 小米14Ultra发布：搭载天通卫星通信，提升卫星通信功能，预计未来两年直联手机市场空间超7000万部，卫星通信部件如基带芯片、射频芯片等将受益。

2. 市场表现

• 本周（20240219-20240225）通信板块整体上涨1113%，光模块、液冷和设备商板块涨幅领先，分别为+3164%、+2930%、+2536%。
• 个股涨幅前五：振邦智能(+3730%)、震有科技(+3403%)、源杰科技(+3392%)、高澜股份(+2931%)、博创科技(+2521%)。

3. 投资建议

• 关注光通信产业链：中际旭创、天孚通信、工业富联、沪电股份等，受益于AI网络产品需求；卫星通信相关：华力创通、海格通信、电科芯片、国博电子等。
• 智能控制器、新能源相关公司如和而泰、拓邦股份等，需求复苏有望引发业绩增长机会。

4. 风险提示

• 海外算力投资及贸易争端风险：可能影响AI投资持续性。
• 国内算力供给瓶颈和低轨卫星互联网发射节奏不及预期。
• 市场竞争加剧可能导致运营商招标价格下降，以及技术兼容风险。