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股指周报总结

核心内容

本报告为2021年7月5日发布的股指周报，由华安期货投资咨询部编制。报告主要分析了近期国内股市走势、宏观经济数据、资金流动性情况及投资操作建议。

主要观点

1. 市场走势分析

• 股指表现：整体股指在7月初经历调整后，继续向下空间不大，市场有望迎来反弹。
• 主要指数：
  • 上证综指周跌幅为2.46%。
  • 深成指周跌幅为1.98%。
  • 中小板指周跌幅为0.03%。
  • 创业板指周跌幅为1.86%。
  • 沪深300（IF主连）周跌幅为3.50%。
  • 上证50（IH主连）周跌幅为4.00%。
  • 中证500（IC主连）周跌幅为2.38%。
• 板块表现：
  • 农林牧渔、钢铁、休闲服务、建筑材料、家用电器板块领跌。
  • 通信、汽车、电子等板块领涨。

2. 宏观经济与政策分析

• 经济基本面：5月份投资、消费、出口和工业企业利润数据表明，国内经济基本面“健康良好”。
• 大宗商品价格：受国常会对大宗商品控价保供及发改委对煤价的调控影响，大宗商品价格将难创新高，制造业利润空间将进一步打开。
• 通胀预期：通胀预期降低，货币政策保持稳健，有助于稳定市场预期。
• 政策导向：
  • 财政部强调加强党对财政工作的领导，推动财政改革取得更大突破。
  • 国家外汇局提出推动外汇管理事业高质量发展。
  • 证监会修订发布《证券市场禁入规定》，将于7月19日实施，分为“身份类禁入”和“交易类禁入”两类。

3. 资金流动性分析

• 利率变化：
  • R001加权平均利率上涨7.86个基点至1.6527%。
  • R007加权平均利率下跌71.71个基点至2.0105%。
  • R014加权平均利率下跌51.7个基点至2.3026%。
  • R1M加权平均利率下跌48.45个基点至2.2658%。
  • SHIBOR隔夜利率上涨6.4个基点至1.614%。
  • SHIBOR1周利率下跌25.1个基点至1.945%。
  • SHIBOR2周利率下跌67.8个基点至2.041%。
  • SHIBOR3月利率下跌0.7个基点至2.449%。
• 流动性趋势：三季度财政支出加速将带动下游企业需求，社融数据或将结束收缩，流动性有望向下游转移，利率价格有抬升趋势。

关键信息

4. 操作建议

• 建仓建议：继续尝试建仓IF多单，并尝试卖出5500点行权价的看涨期权。
• 套利策略：跨品种套利，空IC、多IH/IF。

5. 数据来源

• 所有数据均来源于Wind及华安期货投资咨询部。

图表说明

• 图1-3：展示了IF、IH、IC合约的周度行情及基差、持仓量、成交量等数据。
• 图4：显示了申万板块指数的周涨跌情况。
• 图5-13：涵盖了官方PMI指数、CPI/PPI指数、投资数据、消费数据、央行公开市场操作、银行间同业拆借利率、Shibor及存款类金融机构质押式回购利率等关键指标。

免责声明

本报告中的信息均来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。

编制信息

• 分析师：鲍峰（F3033837/Z0014770）
• 高级分析师：曹晓军（F0251054/Z0001643）
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