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复利防御总结

核心内容

本报告由中泰证券零售业务部产品经理郝振府发布，主要围绕市场概述、债券市场跟踪、组合跟踪和复利沙龙四个部分，为低风险投资者提供投资建议与策略分析。

市场概述

市场表现

• 周五沪深两市大幅下跌。
• 有色金属、商业贸易、煤炭采掘板块表现较强。
• 休闲服务、医药生物、食品饮料板块表现较弱。

资金面

• 央行于7月2日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.20%。

行业配置建议

• 关注估值合理且中报超预期的公司。
• 适度把握周期股的交易性机会，如化工、煤炭、银行等。
• 持续关注核心赛道中盈利增长超预期的品种，如半导体、光伏、部分医药公司。
• 新成长赛道包括人工智能、智能汽车、新材料、军工等。

债券市场跟踪

财政收入

• 2021年一季度全国一般公共预算收入为57115亿元，同比增长24.2%。
• 税收与非税收入分别增长24.8%和20.7%。
• 土地增值税增长40.5%，反映土地市场强劲。
• 印花税、车辆购置税收入高增值得关注。

财政支出

• 一季度全国一般公共预算支出为58703亿元，同比增长6.2%。
• 债务付息支出增长27.3%，显示地方债余额及偿债压力增加。
• 一季度财政赤字为1588亿元，全年财政赤字仍有较大可用空间。

政府性基金预算

• 一季度全国政府性基金预算收入为18605亿元，同比增长47.9%。
• 主要由于地方国有土地使用权出让收入增长48.1%。
• 政府性基金预算支出同比下降12.2%，主要受其他支出锐减影响。

组合跟踪

以下为当前跟踪的货币型基金及其表现：

序号	基金名称	基金代码	年化收益率	申购起点
1	万家现金宝A	000773.0F	2.63%	100元
2	中科沃土货币B	002647.0F	2.06%	100元
3	中融现金增利C	003679.0F	2.98%	100元
4	中海货币A	392001.0F	3.10%	100元
5	中海货币B	392002.0F	3.35%	100元

这些货币型基金具有较低风险，适合追求稳定收益的投资者。

复利沙龙

债券投资概述

• 债券投资可获取固定利息收入，也可通过买卖赚取差价。
• 债券种类包括国债、企业债、公司债、可转债、可分离交易的可转债等。

债券投资特点

1. 安全性高
   债券到期后会偿还本金和利息，收益稳定，尤其是国债及有担保的公司债、企业债。

2. 收益稳定
   投资者可获得稳定利息收入，同时通过买卖赚取价差。

3. 流动性强
   上市债券具有较好的流动性，投资者可随时卖出，适应资金需求。

投资策略

• 建议分散投资，将资金配置在股票、债券等不同产品中，以实现安全性、收益性与流动性的平衡。

产品介绍

本产品主要关注低风险投资品种，包括国债、公司债、可转债、债券型基金、货币型基金等，旨在为低风险投资者提供与其风险承受能力相匹配的投资机会，获取稳定收益，实现资产保值增值。

发布周期与渠道

• 发布周期：每交易日上午9:00之前。
• 产品风险等级：低风险。
• 发布渠道：OA、综合金融管理平台。

资料来源

• wind资讯
• 互联网资料
• 国家统计局
• 央行
• 上市公司公告
• 券商研究报告

重要声明

• 本报告基于公开信息整理，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告内容可能随时调整，分析判断存在局限性。
• 投资者需独立作出决策，自行承担投资风险。
• 报告版权归“中泰证券财富泰山”所有，未经书面授权不得发布、复制或修改。

联系信息

• 联系人：郝振府
• 电话：0531-68889337
• 邮箱：haozf@zts.com.cn
• 地址：山东济南市经七路86号证券大厦18层
• 邮编：250001
• 传真：(86531)6888-9357