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红塔早报总结

核心内容概览

本报告为红塔期货有限责任公司发布的投资早报，涵盖金融、有色、黑色、能化及油脂油料五大板块的市场分析与操作建议，同时附有投资咨询人员信息及免责声明。

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一、投资策略概述

策略方向	品种
看空	-
谨慎偏空	铁矿石
中性	IF、IH、IC、十年期国债、铜、铝、锌、焦炭、原油、橡胶、玉米
谨慎偏多	镍、PTA、塑料
看多	豆油、棕榈油、豆粕、菜粕

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二、金融板块分析

市场表现

• 上证指数震荡，涨幅0.44%，成交额4454亿元。
• 期指方面：IF2107收涨0.14%（基差23.8点，贴水结构），IH2107收跌0.01%，IC2107收涨0.55%。
• 十年期国债2109收跌0.01%。

基本面

• 国务院发布保障性租赁住房政策，对金融板块形成一定支撑。
• 工信部等六部门推动制造业优质企业培育，提升工业软件应用。
• 北向资金净买入59亿元，显示市场信心有所恢复。

技术面

• 沪深300指数长期走牛，中期震荡可能较大。
• 30分钟30、60均线向下，呈空头排列，短线存在下跌风险。
• IH走势最弱，IC走势最强，但波动性较小。
• 建议：观望为主。

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三、有色板块分析

市场表现

• 沪铜指数震荡收阳，量能小幅放大，收于69000一线。

基本面

• 铜矿库存增长，TC回升，显示供应紧张局面有所缓解。
• 精铜产量及进口下降，下游需求平淡。
• 镍矿供应恢复，但淡水河谷罢工及印尼限制镍铁产能引发供应担忧。
• 锌矿加工费小幅回升，库存继续下滑，下游逢低采购。

技术面

• 建议：日内短多。

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四、黑色板块分析

铁矿石

• 5日主力合约收涨3.59%，至1225元/吨。
• 现货普氏指数下跌1.5美金至217.30美金。
• 供应端外矿发运量增加，内矿产能利用率回落。
• 需求端钢厂复产，但全年压产政策仍为价格核心影响因素。
• 建议：逢高试空。

焦炭

• 5日主力合约收涨1.53%，至2681.5元/吨。
• 焦炭供应逐步改善，但需求端未明显走低。
• 建议：观望或逢低试多。

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五、能化板块分析

原油

• OPEC+会议未达成一致，减产路径存在分歧。
• 中性情景下减产力度匀速下降，三季度仍处去库周期。
• 建议：观望或逢低试多。

PTA

• 成本端支撑坚挺，新装置产量逐步兑现。
• 市场流通性偏紧，基差偏强。
• 建议：多单持有，止损位5226。

塑料（LLDPE）

• 成本端油价上冲概率大，短期反弹预期较强。
• 建议：多单持有，止损81850。

橡胶

• 基本面无明显改善，内外需偏弱。
• 轮胎出口订单边际好转，但国内配套市场仍疲弱。
• 建议：观望为主。

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六、油脂油料板块分析

豆油

• 江苏一级豆油价格9100元，较上日上涨240元。
• 8-9月基差报y2109+560。

棕榈油

• 惠誉评级预计2021年下半年毛棕榈油价格将进一步下跌。
• 受天气有利、产量增加及印尼出口关税削减影响。
• 建议：少量仓位逢低做多。

豆粕

• 油厂报价普遍上涨120-200元，江苏地区主流报价3560-3630元/吨。
• 8-9月基差报m2109+60。
• 建议：长期逢低做多，注意设置止损线。

菜粕

• 缩量收跌，但创出短期新高。
• 建议：保持逢低做多思路。

玉米

• 乌克兰玉米出口报价下跌12美元，为每吨272-280美元。
• 中储粮网竞价销售结果：浙江分公司成交率100%，新疆分公司全部流拍。
• 建议：不宜追跌，保持观望。

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七、投资咨询人员信息

板块	咨询人员	投资咨询号	从业资格号	邮箱
金融板块	李大荣	Z0001610	F0231478	lidarong@hongtaqh.com
有色板块	罗明辉	Z0010226	F0268405	luominghui@hongtaqh.com
黑色板块	罗奕萌	Z0012339	F0275278	luoyimeng@hongtaqh.com
能化板块	罗奕萌	Z0012339	F0275278	luoyimeng@hongtaqh.com
油脂油料板块	许治平	Z0016162	F3056217	xuzhiping@hongtaqh.com

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八、免责声明

• 本报告为红塔期货有限责任公司所有，未经授权不得发布或复制。
• 报告所引用数据仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能根据市场变化调整，不承担因此产生的任何损失。