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格林大华期货螺纹早报总结（20210705）

核心内容

本报告对螺纹钢期货市场进行了短期与中期的分析，主要围绕供需关系、政策影响、市场操作建议及风险因素等方面展开。整体判断为螺纹钢价格在短期内将呈现宽幅震荡走势，中期则可能震荡走强。

主要观点

• 短期趋势：螺纹钢价格预计宽幅震荡，受供需双弱影响，现货价格在需求淡季中表现低迷。
• 中期趋势：若政策持续执行，粗钢产量被有效压减，螺纹钢价格可能逐步震荡走强。
• 关键支撑与压力位：价格下方有120日均线支撑，上方压力位为5500点。

关键信息

1. 供需分析

• 供应端：焖炉钢企陆续复产，但主动检修企业数量增加，显示供应端存在一定的调控。
• 需求端：进入传统消费淡季，需求疲软，成交量有所回落，表观消费量下降。
• 库存情况：库存连续三周增加，当前库存水平偏高，对价格形成一定压力。

2. 政策影响

• 多省市要求2021年粗钢产量不超过2020年，符合工信部压减粗钢产量的任务目标。
• 若全国粗钢产量与去年持平，预计下半年平均每月减产超过1000万吨，对螺纹钢价格形成支撑。
• 未来不排除其他省市跟进出台类似政策，进一步影响市场供需格局。

3. 市场操作建议

• 短期操作：关注价格在120日均线与5500点之间的震荡走势。
• 中期策略：在政策持续执行背景下，价格有望震荡走强，可考虑中长期布局。

利多因素

• 各地钢厂主动检修增加，有助于缓解市场供应压力。
• 多省市出台粗钢产量压减政策，若全国执行，将对螺纹钢价格形成支撑。

利空因素

• 库存持续增加，当前处于偏高水平，对价格构成压力。
• 传统消费淡季来临，需求走弱，成交量回落。
• 未来一周全国多地将出现阵雨及强对流天气，进一步抑制需求。

风险因素

• 中美关系：可能对全球经济及钢铁需求产生影响。
• 需求变化：受宏观经济及房地产政策影响，需求存在不确定性。
• 环保限产：环保政策收紧可能进一步影响钢厂生产。
• 成本变化：原材料成本波动可能对利润空间造成压力。

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研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863