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金融期货早班车总结（2026年3月17日）

核心内容概览

2026年3月16日，A股市场整体表现分化，股指期货与国债期货市场均出现不同程度的波动。以下为市场表现、交易策略及风险提示的详细总结。

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一、股指期现货市场表现

1.1 主要股指表现

• 上证指数：下跌0.26%，报收4084.79点
• 深成指：上涨0.19%，报收14307.58点
• 创业板指：上涨1.41%，报收3357.02点
• 科创50指数：上涨0.83%，报收1384.99点

1.2 行业板块表现

• 表现较好的行业：食品饮料（+1.99%）、电子（+1.77%）、商贸零售（+0.99%）
• 表现一般的行业：钢铁（-3.16%）、有色金属（-2.67%）、基础化工（-2.15%）

1.3 个股涨跌情况

• 涨股数量：2,843只
• 平盘数量：152只
• 跌股数量：2,490只

1.4 资金流动

• 机构资金：净流入-83亿元
• 主力资金：净流入-85亿元
• 大户资金：净流入-44亿元
• 散户资金：净流入+212亿元

1.5 基差情况

• IF（沪深300）：次月合约基差为26.96点，年化收益率-6.01%，三年期历史分位数20%
• IH（上证50）：次月合约基差为5.29点，年化收益率-1.86%，三年期历史分位数33%
• IM（中证1000）：次月合约基差为90.35点，年化收益率-11.46%，三年期历史分位数34%
• IC（中证2600）：次月合约基差为48.35点，年化收益率-6.15%，三年期历史分位数45%

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二、国债期现货市场表现

2.1 国债期货走势

• TS（二债）：TS2606下跌0.04%，TS2609下跌0.02%，TS2612下跌0.01%
• TF（五债）：TF2606下跌0.08%，TF2609下跌0.07%，TF2612下跌0.09%
• T（十债）：T2606下跌0.11%，T2609下跌0.11%，T2612下跌0.11%
• TL（三十债）：TL2606下跌0.43%，TL2609下跌0.42%，TL2612下跌0.51%

2.2 现券市场表现

• 2年期国债期货CTD券（250024.IB）：收益率变动+0.5bps，净基差0.055，IRR1.24%
• 5年期国债期货CTD券（250014.IB）：收益率变动+1.5bps，净基差0.02，IRR1.37%
• 10年期国债期货CTD券（250025.IB）：收益率变动+1.5bps，净基差0.032，IRR1.33%
• 30年期国债期货CTD券（210014.IB）：收益率变动+1.75bps，净基差0.099，IRR1.14%

2.3 资金面情况

• 央行货币投放：1,373亿元
• 货币回笼：485亿元
• 净投放：888亿元

2.4 交易策略

• 短线：走势不明朗，建议观望
• 中长线：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保

2.5 风险提示

• 货币政策宽松超预期
• 经济复苏不及预期

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三、经济数据与市场情绪

3.1 高频经济数据

• 三月初，各部门景气度略有回落，市场情绪整体偏弱

3.2 中观数据跟踪

• 图表显示各模块中观数据与过去五年同期相比的变动（同比的环比）
• 景气度评分范围：-2到+2
• 正分表示景气度转好，负分表示景气度转弱，零分表示变化不大

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四、交易策略建议汇总

品种	短线策略	中长期策略
股指	逢低配置各品种远期合约	做多经济，推荐股指做多头替代
国债	观望	T、TL逢高套保

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五、风险提示汇总

• 股指期货：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击
• 国债期货：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期

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六、研究员简介

• 姓名：王昊昇
• 职位：招商期货金融期货研究员
• 资格：期货从业资格（F03120552）、投资咨询资格（Z0022940）
• 教育背景：武汉大学本科应用数学、金融学双学位；新加坡南洋理工大学硕士
• 研究方向：商品策略、股指板块轮动、国债基本面，专注股债商结合的大类资产研究

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七、重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考
• 报告内容基于合法取得的信息，招商期货不对信息的准确性和完整性作保证
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担投资风险
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