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金融期货早班车总结（2026年6月11日）

核心内容概述

本报告为招商期货有限公司于2026年6月11日发布的金融期货早班车，主要分析了当日股指期货与国债期货的市场表现、交易策略及风险提示。报告内容涵盖期现货价格变动、成交量与持仓数据、基差分析、资金面情况以及市场趋势判断。

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一、股指期货市场表现

1.1 市场整体表现

• A股四大股指调整：6月10日，上证指数下跌0.42%，深成指下跌2.06%，创业板指下跌2.7%，科创50指数下跌0.65%。
• 市场成交情况：沪深两市成交额为26,441亿元，较前日减少226亿元。
• 行业板块表现：银行、食品饮料、非银金融板块表现较好，煤炭、机械设备、汽车板块表现一般。
• 个股涨跌情况：个股涨/平/跌数分别为1,556/88/3,878。

1.2 期现货价格与基差

代码	名称	涨跌幅(%)	现价	基差	基差年化收益率(%)
IH2606	上证2606	+0.55	2833.8	16.6	-18.2
IH2607	上证2607	+0.50	2805.0	45.4	-14.7
IH2609	上证2609	+0.56	2789.0	61.4	-7.5
IH2612	上证2612	+0.56	2770.0	80.4	-5.4
IF2606	沪深2606	-0.44	4721.4	27.2	-17.9
IF2607	沪深2607	-0.46	4680.2	68.4	-13.3
IF2609	沪深2609	-0.53	4618.4	130.2	-9.5
IF2612	沪深2612	-0.59	4552.2	196.4	-7.9
IC2606	中证2606	-1.01	8024.2	39.7	-15.4
IC2607	中证2607	-0.97	7960.0	103.9	-11.9
IC2609	中证2609	-1.00	7831.6	232.3	-10.0
IC2612	中证2612	-1.09	7650.0	413.9	-9.8
000852.SH	上证50	+0.27	2850.4	7.7	-
000300.SH	沪深300	-1.11	4748.6	-53.2	-
000852.SH	中证1000	-1.44	8198.7	-120.0	-

1.3 交易策略

• 中长期策略：维持做多经济的判断，推荐逢低配置各品种远期合约。
• 短期策略：未明确提及，但整体市场情绪偏弱。

1.4 风险提示

• 外生宏观冲击
• 财政扩张进度不及预期
• 其他系统性冲击

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二、国债期货市场表现

2.1 市场整体表现

• 国债期货走势偏弱：TS、TF、T、TL合约均下跌，跌幅从0.03%至0.36%不等。
• 现券表现：240003、250003、230023等附息国债表现不一，部分小幅上涨，部分下跌。

2.2 期现货价格与基差

代码	名称	涨跌幅(%)	现价	净基差(CTD券)	CTD券隐含利率现券收益率
TS2606	二债 2606	-0.03	102.6	0.0	1.244
TS2609	二债 2609	-0.05	102.6	0.1	1.281
TS2612	二债 2612	-0.04	102.5	0.4	1.388
TF2606	五债 2606	-0.05	106.6	0.0	1.369
TF2609	五债 2609	-0.13	106.2	0.0	1.464
TF2612	五债 2612	-0.11	106.1	0.2	1.496
T2606	十债 2606	-0.11	109.1	0.0	1.572
T2609	十债 2609	-0.17	108.8	0.1	1.605
T2612	十债 2612	-0.15	108.7	0.3	1.634
TL2606	三十债 2606	-0.33	113.4	0.0	2.276
TL2609	三十债 2609	-0.36	113.1	0.0	2.290
TL2612	三十债 2612	-0.35	113.1	0.1	2.300

2.3 资金面情况

• 公开市场操作：央行净投放1,590亿元，市场流动性偏宽松。
• 资金流向：机构、主力、大户、散户资金分别净流入-384、-311、158、536亿元。

2.4 交易策略

• 短线策略：资金宽松的利多交易或暂告段落。
• 中长线策略：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL合约逢高套保。

2.5 风险提示

• 货币政策宽松超预期
• 经济复苏不及预期

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三、短端资金利率市场变化

• SHIBOR隔夜利率：当前为1.384%，与昨日持平，较一周前上升0.068%，较一月前上升0.129%。

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四、市场分析与展望

4.1 股指期货分析

• 市场整体调整，但部分股指如上证2606、2609、2612表现相对较强。
• 基差年化收益率普遍为负，但部分合约如IH2606、IH2607基差年化收益率相对较低。
• 建议投资者关注经济复苏趋势，逢低配置远期合约。

4.2 国债期货分析

• 国债期货整体偏弱，收益率变动较小。
• 短线资金宽松利多效应减弱，中长线建议逢高套保。
• 基差年化收益率为负，但部分合约如TL2606、TL2609、TL2612基差年化收益率相对较低。

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五、作者简介

• 王昊昇：招商期货金融期货研究员，具有期货从业资格与投资咨询资格。
• 教育背景：武汉大学本科应用数学、金融学双学位；新加坡南洋理工大学硕士。
• 研究方向：擅长商品策略、股指板块轮动和国债基本面分析，专注股债商结合的大类资产研究。

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六、重要声明

• 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格。
• 本报告仅供C3及以上风险承受能力投资者参考。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告基于合法信息，招商期货不对信息的准确性和完整性作保证。
• 投资者应根据自身情况审慎决策，自行承担投资风险。

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七、结论

• 股指期货市场整体偏弱，但部分股指表现相对较强。
• 国债期货走势偏弱，短期资金宽松利多效应减弱，中长线建议逢高套保。
• 投资者应关注宏观经济和政策变化，合理配置资产，控制风险。