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金融期货早班车总结（2026年7月24日）

核心内容概览

2026年7月24日的金融期货早班车由招商期货有限公司发布，内容涵盖了股指期货和国债期货的市场表现、交易策略以及风险提示。报告结合了市场数据与分析师观点，旨在为投资者提供决策参考。

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一、股指期货市场表现

市场整体表现

• A股四大股指多数上行，其中：
  • 上证指数上涨0.25%，报收3876.78点；
  • 深成指上涨0.44%，报收14123.31点；
  • 创业板指上涨0.25%，报收3575.52点；
  • 科创50指数下跌3.78%，报收1789.69点。
• 市场成交额为22,095亿元，较前日减少4,592亿元。
• 行业板块表现：
  • 电力设备上涨4.08%；
  • 有色金属上涨3.26%；
  • 环保上涨2.99%；
  • 电子下跌2.47%；
  • 计算机、传媒下跌0.79%和0.73%。

合约表现

合约代码	名称	涨跌幅(%)	现价	涨跌	成交量（手）	成交额（万元）	持仓量（手）	日增仓量（手）	结算价	基差（点）	基差年化收益率(%)
IC2608	中证2608	-0.28	7660.0	-21.8	38251	5867134	53888	-1396	7652.4	74.3	-10.9
IC2609	中证2609	-0.28	7602.6	-21.2	127171	19358357	184659	-6241	7594.4	131.7	-10.1
IC2612	中证2612	-0.32	7420.0	-24.0	24241	3601011	72921	-3226	7414.2	314.3	-10.1
IC2703	中证2703	-0.46	7242.2	-33.6	5921	859131	8461	259	7239.4	492.1	-9.9
000905.SH	中证500	-0.22	7734.3	-17.4	25050272700	42222109	--	--	--	--	--
IF2608	沪深2608	0.27	4689.0	12.8	22594	3177072	44039	-556	4686	39.0	-9.4
IF2609	沪深2609	0.23	4661.4	10.6	62316	8713884	152466	-5981	4658.6	66.6	-8.4
IF2612	沪深2612	0.21	4584.2	9.4	12685	1744449	56608	-1547	4582.4	143.8	-7.5
IF2703	沪深2703	0.23	4512.0	10.4	5373	726471	8669	2245	4507.6	216.0	-7.1
000016.SH	上证50	-0.41	2978.8	-12.3	5748736200	20420714	--	--	--	--	--
IM2608	中千2608	0.56	7136.4	40.0	54505	7786567	105492	1307	7131	59.1	-9.3
IM2609	中千2609	0.63	7071.6	44.6	186983	26473429	250139	-4905	7068.8	123.9	-10.2
IM2612	中千2612	0.69	6876.4	47.2	35825	4929533	119793	-3765	6871.4	319.1	-11.0
IM2703	中千2703	0.58	6699.0	38.8	11041	1480533	19433	1572	6693.6	496.5	-10.8
000852.SH	中证1000	0.51	7195.5	36.7	25050272700	42222109	--	--	--	--	--

交易策略

• 中长期：建议做多经济，以股指做多头替代有一定超额收益，推荐逢低配置各品种远期合约。
• 风险提示：
  • 外生宏观冲击；
  • 财政扩张进度不及预期；
  • 其他系统性冲击。

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二、国债期货市场表现

市场整体表现

• 国债期货多数走弱，活跃合约中：
  • TS下跌0.03%；
  • TF、T下跌0.08%；
  • TL上涨0.2%。
• 现券市场：
  • 活跃合约为2609合约；
  • CTD券收益率变动为0bps，净基差与IRR分别为：
    • TS：0.018点，IRR 1.27%；
    • TF：0.031点，IRR 1.19%；
    • T：0.014点，IRR 1.3%；
    • TL：-0.012点，IRR 1.45%。

合约表现

合约代码	名称	涨跌幅(%)	现价	成交量（手）	成交额（万元）	持仓量（手）	日增仓量（手）	结算价	净基差（点）	CTD券隐含利率现券收益率
TS2609	二债 2609	-0.03	102.6	56342	11564005	91418	-8083	102.61	0.0	1.242
TS2612	二债 2612	-0.03	102.6	2453	503426	2951	192	102.586	0.0	1.256
TS2703	二债 2703	-0.03	102.5	285	58465	687	94	102.55	0.5	1.367
TF2609	五债 2609	-0.08	106.4	100308	10679418	228519	-14623	106.44	0.0	1.400
TF2612	五债 2612	-0.07	106.3	4568	485925	15819	799	106.345	0.0	1.425
TF2703	五债 2703	-0.06	106.3	233	24774	986	10	106.295	0.0	1.440
T2609	十债 2609	-0.08	109.2	122710	13405626	377402	-13681	109.215	0.0	1.548
T2612	十债 2612	-0.06	109.1	5272	575221	23423	1421	109.065	0.0	1.575
T2703	十债 2703	-0.07	109.0	358	39031	1230	10	108.97	0.3	1.594
TL2609	三十债 2609	0.20	114.7	93361	10707975	206215	-1532	114.69	0.0	2.207
TL2612	三十债 2612	0.24	114.9	7187	825203	23808	1299	114.86	-0.1	2.214
TL2703	三十债 2703	0.25	114.6	235	26911	1666	47	114.57	-0.1	2.223

资金面变化

• 公开市场操作：央行货币投放2,040亿元，货币回笼6,260亿元，净回笼4,220亿元。

交易策略

• 短线：震荡；
• 中长线：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。

风险提示

• 货币政策宽松超预期；
• 经济复苏不及预期。

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三、资金利率市场

短端资金利率

项目	今价	昨价	一周前	一月前
SHIBOR:隔夜	1.365	1.365	1.389	1.455

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四、分析师简介

• 王昊昇：招商期货金融期货研究员，持有期货从业资格（F03120552）和投资咨询资格（Z0022940）；
• 教育背景：武汉大学本科应用数学、金融学双学位；
• 硕士：新加坡南洋理工大学；
• 研究方向：擅长商品策略、股指板块轮动、国债基本面分析，专注股债商结合的大类资产研究。

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五、重要声明

1. 本报告由招商期货有限公司编制，具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格。
2. 报告内容仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考。
3. 报告所含信息基于合法取得，但招商期货不对其准确性或完整性作任何保证。
4. 报告内容为分析参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
5. 报告内容仅限内部使用，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。

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六、总结

• 股指期货整体呈现震荡偏强走势，中证2609、沪深2609、中证2612等合约表现较好，建议逢低配置远期合约。
• 国债期货多数走弱，TL合约表现相对强势，建议T、TL逢高套保。
• 市场风险提示包括外生宏观冲击、财政扩张不及预期、货币政策宽松超预期及经济复苏不及预期。
• 资金利率维持稳定，SHIBOR隔夜利率为1.365%，较前一周略有下降。
• 分析师王昊昇具备丰富的金融分析经验，专注于股债商结合的大类资产研究。