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金融期货早班车总结（2026年4月7日）

核心内容概述

2026年4月3日，A股市场整体呈现调整态势，股指期货与现货市场同步下行，国债期货则表现出一定的上涨趋势。本文主要总结了股指期货和国债期货当日的市场表现、交易策略以及风险提示。

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股指期货市场表现

主要股指走势

代码	名称	涨跌幅(%)	现价	涨跌	成交量（手）	成交额（万元）	持仓量（手）	日增仓量（手）	结算价	基差（点）	基差年化收益率(%)
IC2604	中证2604	-0.37	7509.8	-28.2	27865	4198177	51999	-2382	7512.4	25.1	-8.3
IF2604	沪深2604	-0.45	4426.0	-19.8	21398	2848834	47418	140	4422.6	14.8	-8.3
IH2604	上证2604	-0.56	2826.2	-15.8	8676	737906	19092	654	2825.8	4.4	-3.9
IM2604	中千2604	-0.56	7507.6	-42.6	43068	6491392	79295	132	7515.2	29.0	-9.6

市场表现

• 股指期货整体表现：4月3日，A股四大股指延续调整，其中上证指数下跌1%，深成指下跌0.99%，创业板指下跌0.73%，科创50指数下跌0.47%。
• 成交情况：当日市场成交额为16,689亿元，较前日减少1,889亿元。
• 行业板块：通信板块涨幅最大（+2.66%），农林牧渔、电力设备、纺织服饰等板块跌幅较大。
• 市场强弱排序：IH > IF > IC > IM，表明上证50指数表现最强，中证1000指数表现最弱。
• 个股涨跌：个股涨/平/跌数分别为716/35/4，显示市场整体偏弱。
• 资金流向：机构、主力、大户资金净流出，散户资金净流入，表明市场情绪偏向谨慎。

交易策略

• 中长期策略：维持对经济做多的判断，建议逢低配置各品种远期合约。
• 短线策略：市场走势不明朗，建议观望。

风险提示

• 外生宏观冲击：如地缘政治、国际经济波动等。
• 财政扩张进度不及预期：可能影响市场对经济复苏的预期。
• 其他系统性冲击：如政策变化、市场流动性等。

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国债期货市场表现

主要国债走势

代码	名称	涨跌幅(%)	现价	成交量（手）	成交额（万元）	持仓量（手）	日增仓量（手）	结算价	净基差（CTD券）	CTD券收益率
TS2606	二债2606	0.00	102.5	39369	8071226	73238	290	102.49	0.0	1.319
TF2606	五债2606	0.01	106.0	75297	7981871	170583	-2997	105.975	0.0	1.507
T2606	十债2606	0.05	108.3	82498	8930268	284464	-381	108.225	0.0	1.690
TL2606	三十债2606	0.21	111.5	102574	11422677	131637	214	111.27	0.0	2.376

市场表现

• 国债期货走势略强：活跃合约中，TS走平，TF上涨0.01%，T上涨0.05%，TL上涨0.21%。
• 现券情况：
  • 2年期国债期货CTD券收益率变动+1bps，净基差0.037，IRR1.16%。
  • 5年期国债期货CTD券收益率变动+0bps，净基差0.037，IRR1.16%。
  • 10年期国债期货CTD券收益率变动-0.5bps，净基差0.008，IRR1.3%。
  • 30年期国债期货CTD券收益率变动-1.25bps，净基差0.031，IRR1.22%。
• 资金面：央行净回笼1,452亿元，市场流动性有所收紧。

交易策略

• 短线策略：走势不明朗，建议观望。
• 中长线策略：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。

风险提示

• 货币政策宽松超预期：可能影响国债价格。
• 经济复苏不及预期：可能对国债市场产生负面影响。

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图表与数据补充

• 图1：国债现货期限结构：显示国债市场期限结构的变化趋势，但未提供具体分析。
• 表3：短端资金利率市场变化：SHIBOR隔夜利率为1.238%，较昨日下降0.033%，较一周前下降0.079%。

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作者简介

• 王昊昇：招商期货金融期货研究员，具有期货从业资格和投资咨询资格。
• 教育背景：武汉大学本科应用数学、金融学双学位学士，新加坡南洋理工大学硕士。
• 研究方向：擅长使用各项工具对商品策略、股指板块轮动和国债基本面进行多角度分析，专注股债商结合的大类资产研究。

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重要声明

• 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格。
• 报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
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