20231028-浙商证券-23Q4消费电子行业投资策略_23Q3报表实质改善_AI_PC_XR有望带动2024年进一步回暖_13页_2mb

消费电子行业季度策略报告总结 (2023Q4)

核心主题

2023年第三季度消费电子行业报表实质改善，华为Mate60系列销量超预期是关键驱动力，预计2024年行业将受华为手机、AIPC和XR领域的进一步推动。

主要分析

• 华为影响: 华为Mate60系列发布后，手机销量持续攀升，周销量达1104万部，超过苹果；2024年出货量目标上调至6000-7000万部，相比2022年大幅增加。公司如光弘科技和欧菲光业绩显着改善，收入环比大幅提升。
• 2023Q3财务数据: 消费电子子行业普遍回暖，光弘科技和水晶光电收入环比增长分别达5440%和7357%，蓝思科技和立讯精密也呈现改善趋势。总体显示行业库存回补和需求复苏。
• 技术展望: AIPC（人工智能个人电脑）2024年规模化出货预计约1300万台，英特尔Meteor Lake处理器和Windows 12结合助力发展；AR/XR头显销量2024年预期反弹，VisionPro等新产品的发布将刺激增长。
• 投资建议: 重点监控华为新品动态和AIPC、XR产业进展，维持行业"看好"评级。

风险提示

需求不足、新产品推出延迟或竞争加剧可能导致行业景气度不及预期。