20230314-安信国际证券-新能源行业动态分析_上周大盘承压_新能源板块表现坚韧_14页_1mb

新能源行业周报总结

核心内容

上周港股新能源行业整体表现优于大盘，尽管光伏、新能源材料及风电设备板块出现下跌，但核电及电力运营板块表现相对稳健，显示出新能源行业的韧性。港股恒生指数、恒生综指及恒生中国企业指数均出现显著跌幅，而新能源相关指数跌幅相对较小，显示出一定的防御性。

主要观点

光伏产业链

• 上周港股光伏产业链板块跌 2.2%，主要跟踪公司涨跌互现，波动幅度在 -5.19% ~ 8.47% 之间。
• 新特能源 股价上涨 8.47%，主要由于公司A股IPO获受理并进入港股通。
• 预计2023年硅料供应将增加，产业链价格逐步回归，可逢低布局优质标的，如 福莱特玻璃。

新能源电场运营

• 上周港股电力运营板块跌 3.9%，仅 山高新能源 录得升幅。
• 2月新能源发电企业发电量普遍同比下跌，但2023年可再生能源补贴回收加速，现金流改善，有利于行业增长。
• 推荐关注 龙源电力、大唐新能源 等低估值且运营稳健的新能源发电龙头企业。

新能源材料

• 上周新能源材料板块跌 6.03%，锂盐价格继续下调，最新报价为碳酸锂 33.7万元/吨，氢氧化锂 40.3万元/吨。
• 2月新能源汽车销量增长 55.9%，但燃油车降价可能对需求造成短期压力。
• 预计锂价短期内仍将震荡下行。

燃气

• 上周燃气板块跌 5.98%。
• 中国重新开放后，燃气消费量有望恢复，尤其是工商业领域。
• 海内外LNG价格持续下跌，利好城燃板块。
• 推荐关注 新奥能源。

风电设备

• 上周港股风电板块跌 4.2%，其中 中国高速传动 跌幅最大，达 8.55%。
• 2023年1-2月风电设备项目招标共 12282兆瓦，前五名企业占 80% 以上，行业集中度高。
• 陆上风电不含塔简单价 1624-1759元/千瓦时，含塔简单价 1947-2551元/千瓦时。
• 风电行业预计今年装机放量，推荐关注 金风科技 等业绩确定性高的风机制造商。

核电板块

• 上周港股核电板块跌 1.32%，其中 哈尔滨电气 跌幅最大，达 5.74%。
• 两会及二十大报告强调优化能源结构，核电技术被列为创新成果，预计到2025年核电在运营容量将达 7000万千瓦，在建 3000万千瓦。
• 核电行业具有长期配置价值，推荐关注 中广核电力。

关键信息

投资建议

• 光伏产业链：推荐 协鑫科技、福莱特玻璃。
• 新能源电场运营：推荐 龙源电力。
• 风电设备：推荐 金风科技。
• 核电运营：推荐 中广核电力。

风险提示

• 新能源新增装机不及预期；
• 大宗商品涨价、物流成本上升、产业链上下游产能不匹配；
• 行业政策收紧。

关注股份

• 龙源电力（0916.HK）
• 协鑫科技（3800.HK）
• 福莱特玻璃（6865.HK）
• 金风科技（2208.HK）
• 中广核电力（1816.HK）

行业热点

行业数据

• 光伏产业链：上游硅料价格大幅上涨，导致组件盈利能力承压；2023年硅料供应将增加，价格逐步回归。
• 电力生产：2022年全社会用电量同比增长 3.6%，风电、太阳能发电量增长显著。
• 新能源材料：锂盐价格回落，稀土价格总体稳定。
• 风电设备：2023年1-2月风电设备项目招标共 12282兆瓦，前五名企业占 80% 以上。
• 核电：2022年核电发电量达 4178亿千瓦时，核电机组平均利用小时数为 7616小时。

行业要闻

• 两会期间，多位代表提出关于新能源发展的建议，包括支持储能、规范动力电池回收、推进氢能发展等。
• 菏泽市首个林业碳汇开发基地揭牌，标志着林业碳汇进入实质性实施阶段。

重点公司公告

• 东方电气 预计2022年实现营业收入 550-560亿元，同比增长 15%-17%；归母净利润 27.5-29.8亿元，同比增长 20%-30%。
• 龙源电力 2023年2月发电量同比增长 0.01%，风电发电量增长 20.01%。
• 中广核新能源 2023年2月发电量同比增长 1.7%，中国风电项目发电量增长 19.7%。

投资标的

• 重点推荐：龙源电力、协鑫科技、福莱特玻璃、新奥能源、金风科技、中广核电力。

公司评级体系

• 买入：预期未来6个月的投资收益率 15% 以上；
• 增持：预期未来6个月的投资收益率 5%-15%；
• 中性：预期未来6个月的投资收益率 -5% 至 5%；
• 减持：预期未来6个月的投资收益率 -5% 至 -15%；
• 卖出：预期未来6个月的投资收益率 -15% 以下。