20211019-安信国际证券-新能源行业动态分析_风电_光伏大基地建设有序开启_12页_1mb

风电、光伏大基地建设有序开启总结

核心内容

新能源行业整体表现积极，多个子板块在上周录得上涨。风电和光伏产业链板块上涨幅度显著，新能源电场运营商和电池储能企业也表现出较强增长势头。国家在政策层面持续推进风光大基地建设，明确第一期1亿千瓦项目已有序开工，为行业带来长期利好。

主要观点

• 新能源板块表现：上周恒生指数上涨1.99%，新能源概念股指数上涨1.4%，在板块中排名第四，估值相对较高。
• 光伏产业链：上周港股光伏板块上涨7.6%，美股上涨12.3%，A股上涨10.2%。主要由于硅料、组件及光伏玻璃价格上涨，推动行业利润。推荐新特能源1799.HK。
• 风电产业链：金风科技（2208.HK）下跌2.1%，但风电“下乡”计划及平价目标仍具吸引力，推荐具备机型开发能力的领先厂商。
• 新能源电场运营：受政策支持和发电量增长影响，板块表现稳健，推荐龙源电力（916.HK）、华润电力（836.HK）及中广核新能源（1811.HK）。
• 电池及储能：板块上涨6.5%，国轩高科（002074.SZ）及欣旺达（300207.SZ）等企业涨幅显著，推荐关注储能投资机会。

关键信息

政策支持

• 国家主席习近平在《生物多样性公约》第十五次缔约方大会领导人峰会上提出构建碳达峰、碳中和“1+N”政策体系，推动风光大基地建设。
• 风电“下乡”计划预计2025年陆上风电度电成本最低降至0.1元/度，海上风电3年后全面平价。
• 国家发改委取消工商业目录销售电价，加快分时电价机制建设，推动电力市场改革。

行业数据

• 2021年9月，风电和太阳能发电量分别为340亿千瓦时和148亿千瓦时，同比分别增长19.7%和4.5%。
• 全国风电和太阳能装机容量分别达到29532万千瓦和27531万千瓦，累计同比分别增长33.8%和24.6%。
• 风电平均利用小时数高于太阳能，显示风电运行效率更高。

重点公司表现

• 港股：龙源电力（0916.HK）微涨0.49%，华润电力（836.HK）上涨1.55%，中广核新能源（1811.HK）下跌1.67%，新特能源（1799.HK）上涨4.49%。
• 美股：大全新能源（DQ.N）上涨14.23%，晶科能源（JKS.N）上涨9.54%，阿特斯太阳能（CSIQ.O）上涨11.14%。
• A股：通威股份（600438.SH）上涨10.78%，隆基股份（601012.SH）上涨6.85%，天合光能（688599.SH）上涨19.75%，宁德时代（300750.SZ）上涨6.55%，国轩高科（002074.SZ）上涨7.29%，欣旺达（300207.SZ）上涨11.72%。

投资建议

• 推荐关注向新能源运营商转型的华润电力（836.HK）、龙源电力（916.HK）及中广核新能源（1811.HK）。
• 光伏产业链推荐新特能源（1799.HK）。
• 风电产业链推荐金风科技（2208.HK）。
• 电池及储能推荐国轩高科（002074.SZ）、欣旺达（300207.SZ）。

风险提示

• 新能源新增装机不及预期。
• 疫情反复、大宗商品涨价、物流成本上升及产业链上下游产能不匹配。

关注股份

• 华润电力（836.HK）
• 龙源电力（916.HK）
• 中广核新能源（1811.HK）
• 新特能源（1799.HK）
• 金风科技（2208.HK）
• 国轩高科（002074.SZ）
• 欣旺达（300207.SZ）

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