20230221-安信国际证券-新能源行业动态分析_2022年可再生能源发展情况发布_15页_1mb

2022年可再生能源发展情况总结

核心内容概述

2022年，中国可再生能源发展取得了显著进展，新增装机容量达到1.52亿千瓦，占全国新增发电装机的76.2%。其中风电新增3763万千瓦，太阳能发电新增8741万千瓦，成为主要增长动力。截至2022年底，可再生能源总装机容量突破12亿千瓦，达到12.13亿千瓦，占全国发电总装机的47.3%，较2021年提升2.5个百分点。

主要观点与关键信息

行业表现

• 港股表现：上周港股整体下跌，新能源行业跌幅更大，尤其是电力设备及新能源指数下跌4.69%，电力及公用事业指数下跌1.48%。
• 光伏产业链：上周港股光伏产业链板块下跌5.1%，其中天齐锂业、赣锋锂业跌幅超过10%。多晶硅料价格有所回升，预计Q1价格将保持稳定。
• 新能源电场运营：上周港股电力运营板块下跌2.2%，但大唐新能源上涨12.21%，发电量同比增长约55%。建议关注龙源电力、大唐新能源等运营稳健的公司。
• 新能源材料：新能源材料板块下跌6.88%，锂盐价格继续下行，稀土价格小幅下跌。
• 燃气行业：燃气板块下跌0.47%，但预计2月天然气消费量将回暖。
• 风电设备：风电板块下跌0.56%，风机价格有所回升，利好制造商。金风科技、远景能源等企业中标较多。
• 核电行业：核电板块下跌0.65%，但铀价略有上涨，中广核“华龙一号”机组进展顺利，预计2023年核电装机容量将提升。

2022年行业数据

• 全国发电装机：可再生能源装机突破12亿千瓦，占总装机的47.3%。
• 新增装机：风电、光伏新增装机分别为3763万千瓦、8741万千瓦，合计1.25亿千瓦。
• 发电量：全社会用电量同比增长3.6%，第三产业及城乡居民生活用电量增长较快。
• 光伏累计并网：截至2022年底，累计并网容量达392.04GW，其中集中式光伏234.42GW，分布式光伏157.62GW。

重点公司表现

• 龙源电力：股价下跌1.98%，但1月发电量同比增长30.61%，风电增长44.4%。
• 大唐新能源：股价上涨12.21%，1月发电量同比增长54.97%，风电增长54.01%。
• 协鑫科技：股价下跌2.27%，但PE估值较低，建议关注。
• 金风科技：股价下跌4.13%，但PE估值合理，推荐关注。
• 中广核电力：股价下跌1.62%，但PE估值较低，具备长期投资价值。

投资建议

• 光伏产业链：建议关注协鑫科技3800.HK，受益于多晶硅料价格稳定。
• 新能源电场运营：推荐龙源电力916.HK、大唐新能源1798.HK，运营稳健，现金流良好。
• 风电设备：推荐金风科技2208.HK，风机价格企稳，行业集中度提升。
• 核电运营：推荐中广核电力1816.HK，核电装机容量稳步增长。

风险提示

• 新能源新增装机不及预期；
• 疫情反复；
• 大宗商品涨价；
• 物流成本上升；
• 产业链上下游产能不匹配；
• 国家政策变动不符预期；
• 工程建设进度不及预期。

关键数据与趋势

• 多晶硅料：价格稳定，成交量逐步恢复。
• 硅片：价格反弹，供应有限。
• 电池片：价格回升，需求提升。
• 组件：价格平稳，交付能力增强。
• 光伏玻璃：价格维持稳定。
• 锂盐：价格下跌，需求恢复需时间。
• 稀土：价格小幅下跌，中重稀土跌幅明显。
• 天然气：1月消费量同比下降3.5%，预计2月回暖。

行业热点

3.1 行业数据

• 光伏产业链：多晶硅料价格上涨，硅片价格反弹，组件交付能力提升。
• 电力生产：全社会用电量增长3.6%，风电、光伏发电量增长显著。
• 新能源材料：锂盐、稀土价格下跌，影响产业链盈利能力。
• 燃气行业：天然气消费量有所下降，但预计2月回暖。
• 风电设备：招标量回升，陆上风电价格稳定，海上风电价格较高。
• 核电行业：铀价上涨，核电装机容量稳步提升。

3.2 行业要闻

• 国家发改委：支持化肥生产企业签订电力中长期合同，避免有序用电。
• 中央一号文件：推进农村电网巩固提升，发展农村可再生能源。
• 各省光伏数据：2022年新增并网容量8740.8万千瓦，其中户用分布式光伏占比显著。

3.3 重点公司公告

• 龙源电力：1月发电量同比增长30.61%，风电增长显著。
• 大唐新能源：1月发电量同比增长54.97%，风电和光伏均增长。
• 中广核新能源：1月发电量同比增长35.9%，风电增长71.4%。

投资标的

• 光伏产业链：协鑫科技3800.HK、新特能源1799.HK
• 新能源电场运营：龙源电力916.HK、大唐新能源1798.HK
• 风电设备：金风科技2208.HK
• 核电运营：中广核电力1816.HK

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。报告内容可能涉及不准确或不完整之处，安信国际及其关联方不对因此产生的任何损失负责。投资者应根据自身情况作出决策，并咨询专业意见。

规范性披露

• 分析员及其关联方未担任所提及公司的董事或高级职员。
• 分析员及其关联方未拥有相关公司的财务权益。
• 安信国际拥有相关公司的财务权益少于1%或完全不拥有。

公司评级体系

• 买入：预期未来6个月投资收益率15%以上；
• 增持：预期未来6个月投资收益率5%至15%；
• 中性：预期未来6个月投资收益率-5%至5%；
• 减持：预期未来6个月投资收益率-5%至-15%；
• 卖出：预期未来6个月投资收益率-15%以下。