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浙江蒼南儀錶集團股份有限公司(1743.HK)新股速遞總結

核心內容

浙江蒼南儀錶集團股份有限公司（股票代碼：1743.HK）於2018年7月13日正式在香港上市。該公司是一家中國工業及商用燃氣流量計製造商，業務覆蓋研發、製造、銷售和售後服務，專注於為燃氣運營商提供測量燃氣流量的產品。

主要日期

• 公開發售截止日期：2018年7月6日 中午12時正
• 公告申請結果：2018年7月12日
• 上市日期：2018年7月13日

獨家保薦人

• 農銀國際融資有限公司

統計數字摘要

• 全球發售股份數目：17,296,667 股
• 香港發售股份佔比：10.0%
• 發售價範圍：37.1港元至51.9港元
• 估計集資金額：6.42億港元 至 8.98億港元
• 每手入場費：5,242.30港元

集團概要

集團在中國工業及商用燃氣流量計行業中佔有重要地位，根據弗若斯特沙利文數據，按2017年收入計，市場佔有率達36.8%。銷售網絡覆蓋中國大部分省份，主要客戶為中國燃氣行業的領先企業集團。

行業概要

• 中國工業及商用天然氣流量計市場總銷售收入由2012年的9.20億元人民幣增至2017年的16.23億元人民幣，複合年增長率為12.1%。
• 隨着「十三五」規劃的推進，預計到2022年市場總銷售收入將達到25.42億元人民幣，2018年至2021年的複合年增長率預計為9.4%。
• 城市天然氣管道長度是集團業務的主要驅動因素，若未來行業增長及管道建設減緩，將可能影響產品需求。

估值與財務表現

• 截至2017年底，股東應佔未經審計備考經調整每股有形資產淨值為0.81835元人民幣（按0.81835元人民幣兑1.00港元計算）。
• 財務數據顯示，集團2016至2017年財務表現持續改善，收入、毛利、經營利潤等指標均實現大幅增長。

所得款項用途

根據發售價中位數44.5港元計算，預計集資金額淨額約為7.047億港元，資金將用於以下用途：

• 智能氣體流量計產品改造及配套提升項目：55%
• 物聯網燃氣計量及輪配管理平台建設項目：20%
• 流量計檢測實驗室項目：15%
• 營運資金及其他一般公司用途：10%

風險提示

• 集團產品需求高度依賴中國燃氣行業的增長，而該行業受經濟發展、基礎設施建設、燃氣價格及消費模式等多種因素影響。
• 若城市天然氣管道建設減緩，將直接影響集團的業務發展及盈利能力。

推薦度

• 經致富證券現金認購，推薦度未明確列出，但可從財務表現及行業前景推測具有較高吸引力。

免責聲明

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