20240125-德邦证券-神州泰岳-300002.SZ-神州泰岳业绩预告点评_23年业绩预告超预期_游戏业务稳中有升_3页_647kb

神州泰岳公司报告总结

业绩预告超预期

• 2023年预计实现归母净利润83-93亿元，同比增长5317%-7162%。
• 预计扣除非经常性损益的净利润77-87亿元，同比增长7303%-9551%，显示强劲增长。

游戏业务稳中有升

• 成熟产品如《Age of Origins》和《War and Order》2023年Q4充值流水创新高或维持高位，占市场排名前列，相关产品列中国手游收入Top30海外榜前23名。
• 游戏业务出海收入占比近九成，支撑整体业绩。
• 储备产品包括代号DL（科幻题材）和代号LOA（文明题材）的SLG新品，预计2024年上线，有望贡献新增长。

计算机业务平稳增长

• 2023年ICT运维、信息安全等业务持续增长，AI业务通过“泰岳智呼”升级，拓展催收和电销场景，推动产品化和商业化。

盈利预测与投资建议

• 上调预测：2023-2025年收入至607/726/842亿元，同比增长263%/196%/160%；归母净利润至89/99/123亿元，同比增长644%/107%/249%。
• 基于游戏业务稳定性和新产品潜力，维持“买入”评级。

风险提示

• 产品上线延迟、行业竞争加剧或政策变化可能影响业绩。