建材行业定期报告：国常会强调优化地产政策，关注建材需求底部修复-240326-招商证券-23页_981kb

报告摘要

本周建材行业整体表现疲软，受房地产政策宽松及市场需求恢复缓慢影响，部分子行业出现价格震荡调整或库存增加的情况。国常会提出进一步优化房地产政策，推动房地产融资协调机制，为房地产链条修复提供了政策支持，同时带动消费建材板块的估值修复机会。此外，海外市场仍保持增长潜力，值得关注。

水泥行业：全国水泥价格环比上涨0.2%，但区域分化明显，北京、天津、湖南等地区价格上涨，而河南、广东、四川等地区价格回落。3月中下旬，水泥市场需求恢复放缓，全国重点地区水泥企业平均出货率约为46%，预计后期需求增长有限，价格将维持小幅震荡。
玻璃行业：全国浮法玻璃周均价为1884元/吨，较上周下降55元/吨。整体库存增加，但部分区域库存有所下降。市场成交重心下滑，价格维持疲态。
玻纤行业：无碱纱市场延续弱势，电子纱市场冷淡盘整，下游需求不足，供需面利空，价格震荡维稳。

重点推荐个股：
- 伟星新材：向系统集成服务商转型，EPS预计2024-2025年分别为0.93元、0.98元，维持“强烈推荐”。
- 箭牌家居：陶瓷卫浴行业龙头，EPS预计2023-2024年分别为0.76元、0.92元，维持“强烈推荐”。
- 蒙娜丽莎：中高端瓷砖龙头，EPS预计2023-2024年分别为1.36元、1.81元，维持“强烈推荐”。
- 科顺股份：防水行业龙头，EPS预计2023-2024年分别为0.55元、0.77元，维持“强烈推荐”。
- 亚士创能：建筑涂料龙头，EPS预计2023-2024年分别为0.58元、0.71元，维持“强烈推荐”。
- 北新建材：全球布局战略稳步推进，EPS预计2024-2025年分别为2.58元、2.95元，维持“强烈推荐”。
- 东方雨虹：防水龙头，EPS预计2023-2024年分别为1.59元、2.07元，维持“强烈推荐”。
- 科达制造：机械设备+海外建材+锂电材料三大主业齐头并进，EPS预计2024-2025年分别为0.99元、1.15元，维持“强烈推荐”。
- 东鹏控股：品类齐全，渠道优势明显，EPS预计2023-2024年分别为0.60元、0.80元，维持“强烈推荐”。
- 中国巨石：玻纤龙头，关注新兴领域需求释放，维持“增持”评级。

股票家数：107只
总市值：833.4十亿元
流通市值：686.1十亿元
2023年估值：13倍
子行业PE：
- 玻璃制造：10.05倍
- 水泥制造：11.25倍
- 玻纤制造：11.92倍
- 防水材料：13.69倍
- 耐火材料：14.06倍
- 其他建材：16.49倍
- 管材：16.88倍
- 水泥制品：17.36倍
- 涂料：21.17倍

建材行业：本周下跌1.58%，整体表现靠后。
子行业涨跌幅：
- 水泥制品：2.19%
- 耐火材料：-0.22%
- 其他建材：-1.07%
- 管材：-1.94%
- 玻纤制造：-2.29%
- 玻璃制造：-2.73%
- 水泥制造：-2.89%

涨幅前五：
1. 四川金顶：22.63%
2. 再升科技：11.78%
3. 华立股份：11.02%
4. 永和智控：9.32%
5. 公元股份：8.38%
跌幅前五：
1. 三棵树：-9.14%
2. 金刚光伏：-7.72%
3. 科达制造：-6.93%
4. 东方雨虹：-6.78%
5. 金圆股份：-5.82%