> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源化工周报—MEG 总结 ## 核心内容概述 本周乙二醇市场整体震荡回落，市场情绪偏弱，主要受供需端影响。原油价格企稳，但需求端疲软，叠加聚酯减产预期，乙二醇价格承压。港口库存略有下降，但整体仍处于较高水平，供应端煤制装置检修计划有所推迟，未显著影响整体供应格局。下游终端需求修复节奏偏缓，织造市场交投清淡，长丝产销有所回升，但主要由刚需补库驱动。 --- ## 主要观点 - **乙二醇价格震荡回落**：本周乙二醇价格下跌，主要受市场情绪和需求疲软影响，预计下周价格维持震荡运行，区间在4000-4200元/吨。 - **检修计划推迟，供应未收紧**：虽然部分煤制装置开始检修，但整体供应未如预期收紧，因其他装置检修推迟。 - **成本端支撑有限，需求端疲软**：原油价格有所企稳，但整体需求疲软，导致乙二醇价格承压。 - **港口库存小幅下降，运力制约明显**：港口库存较上期略有下降，但运力存在制约，港口库存仍处于高位。 - **聚酯减产，下游需求偏弱**：聚酯工厂维持协同减产，下游需求疲软，订单乏力，织机开工率降至60%以下。 --- ## 市场数据 ### 乙二醇价格与基差 - **7月6日收盘价**：4005元/吨，较6月29日下跌150元/吨（-2.22%）。 - **7月6日结算价**：4011元/吨，较6月29日下跌42元/吨（-1.04%）。 - **现货内盘成交**：偏高成交4265元/吨（6月29日），偏低成交4020元/吨（7月2日）。 - **基差均值**：本周为160.75元/吨，上周为200.80元/吨。 - **内外盘价差**：维持在60-125元/吨区间，内外盘倒挂。 ### 周度成交与持仓 - 周内成交135万手，持仓28.05万手（-0.39万手）。 --- ## 装置运行情况 ### 非煤制装置 | 企业名称 | 年产能(万吨) | 装置运行动态 | |------------------|--------------|----------------| | 远东联石化 | 50 | 负荷7成偏下 | | 上海石化 | 61 | 负荷偏低 | | 扬子石化 | 26 | 主产E0 | | 扬子巴斯夫 | 32 | 负荷4成偏上 | | 镇海炼化 | 65 | 负荷4成偏上 | | 中沙天津 | 36 | 负荷7成偏下 | | 卫星化学 | 160 | 负荷8-9成 | | 古雷石化 | 70 | 计划7月中下旬重启 | | 盛虹炼化1# | 100 | 7月1日停车检修，预计45天 | | 盛虹炼化2# | 100 | 7月1日停车检修，预计45天 | | 恒力石化1# | 90 | 负荷8.8成 | | 恒力石化2# | 90 | 负荷8.8成 | | 浙石化1# | 75 | 一套装置5月初重启，第二套6月底重启 | | 浙石化2# | 75 | 一套装置5月初重启，第二套6月底重启 | | 浙石化3# | 75 | 一套装置5月初重启，第二套6月底重启 | | 中化泉州 | 50 | 负荷8成左右 | | 中科炼化 | 40 | 负荷9-10成 | ### 煤制装置 | 企业名称 | 年产能(万吨) | 装置运行动态 | |------------------|--------------|----------------| | 利华益 | 20 | 停车中 | | 内蒙古通辽 | 30 | 负荷6成偏下 | | 新杭能源 | 30 | 停车中 | | 山西阳煤（寿阳） | 20 | 满负荷运行 | | 山西阳煤（平定） | 20 | 停车中 | | 山西阳煤（深州） | 22 | 停车中 | | 河南能源（洛阳） | 20 | 停车中 | | 河南能源（安阳） | 20 | 停车中 | | 河南能源（濮阳） | 20 | 停车中 | | 河南能源（永城） | 20 | 满负荷运行 | | 河南能源（新乡） | 20 | 停车中 | | 湖北化肥 | 20 | 停车中 | | 新疆天业一期 | 5 | 停车中 | | 新疆天业二期 | 30 | 停车中 | | 新疆天业三期 | 60 | 负荷2成左右 | | 贵州黔希 | 30 | 满负荷运行 | | 内蒙古易高 | 12 | 停车中 | | 安徽红四方 | 30 | 停车中 | | 新疆天盈 | 15 | 停车中 | ### 装置开工率 - **石油制开工率**：50.22% - **煤制开工率**：65.99% - **甲醇制开工率**：60.81% --- ## 库存与利润 ### 港口库存 - **7月2日港口库存**：43.9万吨，环比减少0.2万吨（-8.81%）。 - **张家港库区**：22.25万吨，环比增加0.05万吨。 - **江阴库区**：3.00万吨，环比减少0.50万吨。 - **太仓库区**：18.60万吨，环比增加0.40万吨。 - **上海及常熟库区**：0.05万吨，环比减少0.15万吨。 ### 成本与利润 - **MTO利润**：-2349.31元/吨（上期：-2425.50元/吨） - **煤制利润**：-94.25元/吨（上期：63.72元/吨） - **乙烯制利润**：-121.40美元/吨（上期：-115.25美元/吨） --- ## 聚酯市场分析 ### 开工率 - **聚酯工厂周均负荷**：75.98% - **江浙织机周均负荷**：59.38% ### 产品价格 - **涤纶长丝**： - 半光POY150D/48F：8065元/吨，较上周跌2.02% - DTY150D/48F：9225元/吨，较上周跌1.40% - FDY150D/96F：8280元/吨，较上周跌2.30% - **涤纶短纤**：华东市场均价7204元/吨，较上期跌2.60% - **聚酯瓶片**：商谈区间6700-6950元/吨，均价7003元/吨，较上期跌5.20% ### 库存情况 - **涤纶短纤库存天数**：9.09天，较上期减少0.59天 - **聚酯切片库存天数**：8.15天，较上期减少0.59天 - **POY平均库存天数**：31.50天 - **FDY平均库存天数**：36.40天 - **DTY平均库存天数**：41.60天 --- ## 风险提示 - **市场波动风险**：乙二醇价格受供需变化影响较大，市场情绪和政策变化可能引发价格波动。 - **检修计划不确定性**：部分煤制装置检修时间存在不确定性，可能影响供应结构。 - **需求修复节奏偏慢**：下游需求恢复缓慢，织造市场交投清淡，短期内价格承压。 --- ## 免责声明 - 本报告由宏源期货有限公司发布，内容基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。 - 报告内容的准确性与完整性不作保证，投资者据此操作风险自担。 - 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式复制、发布或修改本报告内容。