20230902-天风证券-微创脑科学-02172.HK-2023H1扭亏为盈_多款重磅产品上市放量可期_2页_513kb

微创脑科学 (02172) 报告总结

• 投资评级：维持“买入”，医疗保健设备和服务行业。
• 业绩亮点：2023年上半年实现扭亏为盈，营业收入同比增长452%至299亿元，净利润实现正增长。
• 产品表现：出血性脑卒中产品收入增长760%，急性缺血性脑卒中产品收入增长14595%，新产品获批加速市场拓展。
• 市场拓展：基层医院覆盖新增200家，累计2800家医院，海外市场收入同比增长273%，覆盖12个国家。
• 财务预测：预计2023-2025年营业收入年增长率均超过30%，对应PS倍数分别为840、624、469。
• 风险提示：集采、研发进度、竞争加剧和推广周期风险。