20141208-申万宏源-权益类基金周报_部分分级A的隐含收益率超7_长期配置价值凸显_52页_1mb

基金市场周报总结 - 2014年12月8日

核心内容概述

本报告为2014年12月8日的权益类基金周报，涵盖了ETF、分级基金、主动型基金、基金仓位、基金发行等市场分析。主要分析了各类基金的投资价值与市场表现，并提供了投资建议。

主要观点

• ETF投资价值：金融行业ETF因成分股中申万重点推荐股票权重较高，被相对推荐。其中，沪深300ETF的绩效指标得分中，嘉实沪深300ETF表现最佳。
• 分级A投资价值：国泰国证房地产A的隐含收益率为7.07%，为当前最具吸引力。银华稳进在触发下折条款后隐含收益率为7.06%。
• 分级B投资价值：鹏华非银B因波动性最高，适合激进型投资者。申万证券B、招商券商B、鹏华非银B、国泰房地产B和鹏华地产B为基本面看好的产品。
• 母基金申赎套利：多只分级基金呈现大幅溢价，如申万环保、信诚800医药等。溢价套利需等待T+3交易日，投资者需注意是否维持溢价状态。
• 主动型基金推荐：广发核心精选、景顺长城鼎益、大摩多因子策略、中邮核心主题、宝盈核心优势A和华商动态阿尔法被推荐，因其在风格因子和风险调整收益方面表现突出。
• 基金仓位：开放式基金平均仓位上升0.14%，股票型基金上升0.05%，平衡型基金上升0.34%。基金公司仓位上升的占多数。
• 新产品发行：富国中证国有企业改革指数分级基金、华夏沪港通恒生ETF及其联接基金、南方恒生ETF正在发行，广发中证医药卫生ETF已成立，规模达4.73亿元。

关键信息

ETF市场回顾

• 金融行业ETF：表现最佳，涨幅达33.91%。
• 沪深300ETF：嘉实沪深300ETF在50万资金绩效指标得分最高，为1.06%。
• 宽基ETF：上证50ETF涨幅最大，为14.85%。
• 行业主题ETF：金融ETF表现最佳，上涨33.91%；医药行业ETF表现最差，仅上涨1.99%。
• 美国ETF市场：SPDR S&P 500ETF为成交最活跃的ETF，但其最近30日日均成交额和换手率均有所下降。

分级基金市场回顾

• 分级A：国泰房地产A隐含收益率为7.07%，银华金利涨幅最大，为0.89%。
• 分级B：鹏华非银B涨幅最大，为61.05%；国泰房地产B涨幅最小，为8.39%。
• 母基金套利：部分分级基金整体溢价率超过20%，如申万环保、信诚800医药等。需注意溢价套利需T+3才能实现。

主动型基金推荐

• 股票型开放式基金：广发核心精选、景顺长城鼎益被推荐，因其长期盈利能力与成长性稳定。
• 混合型基金：大摩多因子策略、中邮核心主题、宝盈核心优势A和华商动态阿尔法被推荐，因其在基金收益率、风险调整收益和投资风格稳定性方面表现优异。

基金仓位分析

• 开基仓位：截至12月5日，平均仓位为81.19%，较上周上升0.14%。
• 持仓变化：基金增持信息技术与商业贸易，减持文化传播与制造业。
• 基金公司持仓：多数基金公司仓位上升，显示市场整体偏好增强。

基金发行情况

• 新产品：富国中证国有企业改革指数分级基金、华夏沪港通恒生ETF及其联接基金、南方恒生ETF正在发行。
• 已成立产品：广发中证医药卫生ETF于12月1日成立，规模达4.73亿元。

市场分析总结

• ETF市场：金融行业ETF因成分股中申万重点推荐股票权重较高，被相对推荐。沪深300ETF的绩效指标得分中，嘉实沪深300ETF表现最佳。
• 分级基金市场：国泰房地产A和鹏华非银B分别在分级A和分级B中具有较高的隐含收益率和波动性，适合不同风险偏好的投资者。
• 主动型基金市场：推荐的基金在风格因子和风险调整收益方面表现突出，适合长期投资。
• 基金仓位变化：基金仓位上升，市场整体偏好增强。
• 套利机会：部分分级基金呈现大幅溢价，存在折溢价套利机会，但需注意T+3交易规则。
• 新产品发行：多只ETF和分级基金正在发行，投资者可关注其投资价值。

结论

本报告提供了全面的基金市场分析，包括ETF、分级基金、主动型基金、基金仓位和发行情况。投资者可根据自身风险偏好和投资目标，选择适合的基金产品进行投资。同时，注意市场波动和套利机会，以优化投资策略。