20240625-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页_2mb

沪镍与不锈钢市场早报总结

报告日期： 2024年6月25日
分析焦点： 沪镍和不锈钢市场的基本面、基差、库存、盘面和操作建议。鉴于报告内容为中文，总结直接以中文呈现。

1. 沪镍市场分析

• 基本面： 伦镍价格底部震荡，收十字星k线，现货逢低成交积极。金川镍供应充足，电积镍仓单流入现货市场，但上期所批准新电积镍品牌后，库存未增加，国内供需偏紧，LME交割较多。中长线精炼镍过剩格局未变，偏空。
• 基差： 上海现货镍价格134800元/吨，基差750，显示价格走势偏强，偏多。
• 库存： LME库存增至90906吨（+456），偏好多空因素；上交所仓单降至19528吨（-168），库存压力加重，偏空。
• 盘面： 收盘价低于20日均线且其向下，短期走势偏弱，偏空。
• 主力持仓： 主力净空头且空头减仓，反映市场看空情绪，偏空。
• 结论： 短期内沪镍2407合约建议少量空单持有，若价格反弹可抛空，回20日均线上方即退出。

2. 不锈钢市场分析

• 基本面： 现货价格持平，镍矿价格坚挺，印尼需求仍强，但镍铁价格回落，不锈钢库存小幅下降，考验成本支撑。整体中性。
• 基差： 无锡不锈钢平均价格145625元/吨，基差6475，偏多。
• 库存： 不锈钢仓单增至190707吨（+397），偏空。
• 盘面： 收盘价低于20日均线且其下降，短期走势偏弱，偏空。
• 结论： 短期内不锈钢2409合约建议少量空单持有，并需在价格站回20日均线时止损平仓。

3. 多空因素总结

• 利多因素：
  • 镍矿价格继续坚挺，印尼需求强劲，且RKAB影响未消；新能源汽车5月数据环比同比上升，镍豆利润空间存在。
• 利空因素：
  • 国内产能和产量上升，电积镍产量释放而需求无新增长，库存增加；2024年原生镍过剩格局延续；镍矿供应恢复导致原料库存回升。

总体来看，沪镍和不锈钢市场短期偏空，基本面中长线过剩风险较大。操作上应谨慎短线反弹，关注成本支撑和LME交割因素。