20231016-山西证券-通信周跟踪_中国移动发布86NEXT_运营商基本盘稳健向好_13页_686kb

通信行业周度分析总结

一、核心观点

1. 市场表现：本周申万通信指数上涨0.49%，逆势小幅走高；细分领域中连接器(+1071%)、物联网(+549%)、卫星通信(+469%)涨幅居前，表明技术驱动板块供需格局改善。
2. 行业动向：中国移动推出86NEXT智能服务门户，标志运营商加速AI落地，数字化科技转型加速，政企收入年增9倍。
3. 投资建议：建议关注运营商板块、光模块ETF及中兴通讯。风险提示受制信创、地缘政治等。

二、市场回顾

1. 行业指数涨幅前五：连接器、物联网、卫星通信、工业互联网、光模块
2. 个股表现分化明显：
   • 牛股：美格智能(+659%)、电连技术(+1019%)、永贵电器(+873%)
   • 风口：汽车电子(AAPL合作)、清洁能源储能(*ST新海)

三、政策监管

• 工信部拟开放电信业务经营权，标志民营资本可参与基础电信服务，利好三大运营商网络租赁业务估值提升。

四、行业事件

• 华为发布星河AI网络白皮书，标志着中国芯片企业迭代至新一代架构。
• FC-W校企合作突破：苹果供应链国产替代（汉王科技）增订单，中芯国际先进封装技术进展。

五、风险提示

1. 下游需求验证不及预期受以下因素影响：
   • 液晶电视面板价格暴跌对康得光电设备订单冲击
   • 东部芯片限令加码致国产GPU算力迭代延后

附加资料

1. 国际动态：
   • 英特尔PSG部门拆分，利好中国FPGA龙头企业寒武纪
   • 美空军部署量子网络，国内量子科技投资增速高达159%

graph TD
    A[华为昇腾910B] --> B[国产GPU算力占比35%]
    B --> C[工业元宇宙投资加速]
    C --> D[MWC24取消打乱出海节奏]
    E[苹果供应链] --> F[30%的电子料国产替代]