20250921-国泰期货-全国碳市场_建议缺口企业在10月底前分批逢低采购_6页_1mb

全国碳市场本报告期数据显示，综合价格指数创近26个月新低，收盘价59.68元/吨，周内跌幅收窄至3.85%。主要原因在于市场对流通配额的增加产生预期调整，买卖双方交易心态发生变化。

履约为重点，10月底前，强制流通配额将全部释放完毕，届时，部分亏损企业可能采取抛售策略来弥补经营亏损，这可能导致碳价进一步下探。但从趋势看，在履约压力逐步显现和配额释放接近尾声后，上涨动能将开始积聚，碳价有可能进入趋势性回升阶段。

报告建议缺口企业在10月底前分批逢低采购，以降低采购成本。但需关注四个可能导致碳价下跌的风险点：企业非理性交易导致配额作废、部分企业选择部分抛售、跨行业回购规避结转、CCER供应量剧增。

数据显示，全国碳市场周成交量552万吨，环比增长4%；CCER溢价率显著走阔至35.57%，反映出市场对自愿减排项目更为看好。预计未来碳价走势与企业经营状况、盈余配额销售比例及政策预期密切相关。