> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金属市场周报总结（2026/7/15） ## 一、核心内容概述 本报告总结了2026年7月15日铅和锌两个金属品种的市场表现，涵盖期现价格、价差、成交持仓、库存、伦敦市场数据及投资策略等方面。整体来看，铅和锌市场均呈现供需偏弱、价格震荡的态势，同时受到宏观情绪的影响较大。 --- ## 二、铅市场分析 ### 1. 期现价格 - **SMM1#铅锭平均价格**：15,750.00元/吨，较前日下跌0.47%。 - **沪铅主力合约收盘价**：15,865.00元/吨，较前日下跌0.35%。 - **沪铅基差**：-115.00元/吨，较前日下跌20.00元/吨。 ### 2. 价差 - **升贴水-上海**：10.00元/吨，较前日持平。 - **升贴水-LME 0-3**：-46.27美元/吨，较前日上涨0.19美元/吨。 - **升贴水-LME 3-15**：-128.00美元/吨，较前日上涨4.00美元/吨。 - **沪铅近月-沪铅连一**：-30.00元/吨，较前日上涨20.00元/吨。 - **沪铅连一-沪铅连二**：-20.00元/吨，较前日下跌15.00元/吨。 - **沪铅连二-沪铅连三**：-20.00元/吨，较前日上涨5.00元/吨。 ### 3. 成交持仓 - **期货活跃合约成交量**：54,862.00手，较前日上涨23.01%。 - **期货活跃合约持仓量**：64,153.00手，较前日下降9.58%。 - **成交持仓比**：0.86，较前日上涨36.04%。 ### 4. 库存 - **LME库存**：370,075.00吨，较前日持平。 - **沪铅仓单库存**：62,967.00吨，较前日下降0.08%。 ### 5. 伦敦铅市场 - **LME3个月铅期货收盘价**：1,866.50美元/吨，较前日下跌0.35%。 - **沪伦铅价比值**：8.50，较前日持平。 ### 6. 市场资讯 - **铅**：LME铅库存创2012年以来新高，主要增量来自新加坡仓库。LME0-3铅贴水46.46美元/吨，持仓减少589手。 - **锌**：LME0-3锌升水1.75美元/吨，持仓减少1001手。 ### 7. 投资策略 - **铅**：市场呈现供强需弱格局，累库压力较大，铅价下方支撑稳固，建议**逢低轻仓试多**。 - **风险提示**：关注宏观风险及需求不及预期。 --- ## 三、锌市场分析 ### 1. 期现价格 - **SMM1#锌锭平均价格**：24,545.00元/吨，较前日下跌0.26%。 - **沪锌主力合约收盘价**：24,790.00元/吨，较前日上涨0.36%。 - **沪锌基差**：-245.00元/吨，较前日下跌155.00元/吨。 ### 2. 价差 - **升贴水-上海**：-50.00元/吨，较前日上涨5.00元/吨。 - **升贴水-天津**：-105.00元/吨，较前日持平。 - **升贴水-广东**：-90.00元/吨，较前日持平。 - **升贴水-LME 0-3**：6.49美元/吨，较前日上涨4.74美元/吨。 - **升贴水-LME 3-15**：125.41美元/吨，较前日下跌9.83美元/吨。 - **沪锌近月-沪锌连一**：10.00元/吨，较前日上涨60.00元/吨。 - **沪锌连一-沪锌连二**：-50.00元/吨，较前日上涨10.00元/吨。 - **沪锌连二-沪锌连三**：-40.00元/吨，较前日下跌10.00元/吨。 ### 3. 成交持仓 - **期货活跃合约成交量**：86,618.00手，较前日下降2.08%。 - **期货活跃合约持仓量**：73,444.00手，较前日下降8.65%。 - **成交持仓比**：1.18，较前日上涨7.20%。 ### 4. 库存 - **LME库存**：113,450.00吨，较前日持平。 - **沪锌仓单库存**：120,927.00吨，较前日上涨1.89%。 ### 5. 伦敦锌市场 - **LME3个月锌期货收盘价**：3,579.00美元/吨，较前日上涨0.34%。 - **沪伦锌价比值**：6.93，较前日持平。 ### 6. 市场资讯 - **铅**：LME铅库存增加至历史高位，部分炼厂检修，供给阶段性收紧。 - **锌**：进口锌精矿加工费持续下跌，国产锌精矿加工费趋弱。中国锌原料联合谈判小组计划实行联合减产，涉及产能约470万吨，预计减少锌矿需求60-100万吨。 ### 7. 投资策略 - **锌**：锌市基本面供需双弱，高成本支撑海外炼厂复产不确定性，锌价走势由宏观情绪主导，建议**暂时观望**。 - **风险提示**：关注宏观风险及需求不及预期。 --- ## 四、总结 ### 主要观点 - **铅**：价格整体偏弱，基本面供给偏紧，需求疲软，市场呈现供强需弱格局，铅价下方支撑稳固，建议逢低试多。 - **锌**：价格震荡，进口矿加工费持续走低，国内联合减产计划实施，供需双弱，市场观望情绪浓厚，短期以高位整理为主。 ### 关键信息 - 铅市场：LME库存创新高，废电瓶供应紧张，再生铅炼厂亏损扩大。 - 锌市场：进口锌矿加工费持续下降，国内联合减产计划实施，市场预期锌价有支撑但需求不振。 ### 后续关注 - 铅：产业链复产情况、宏观情绪变化。 - 锌：联合减产落实情况、海外炼厂复产不确定性。 --- **免责声明**：本报告由宏源期货有限公司发布，内容基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。