> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金属市场简要总结（2026年7月16日） ## 一、铅市场概况 ### 1. 期现价格 - **SMM1#铅锭平均价格**：15,525.00元/吨，较前日下跌1.43% - **沪铅主力合约收盘价**：15,575.00元/吨，较前日下跌1.83% - **沪铅基差**：-50.00元/吨（未提供近期趋势） ### 2. 价差 - **升贴水-上海**：10.00元/吨（未提供变动） - **升贴水-LME 0-3**：-44.64美元/吨（变动1.63） - **升贴水-LME 3-15**：-126.80美元/吨（变动1.20） - **沪铅近月-沪铅连一**：15.00元/吨（变动45.00） - **沪铅连一-沪铅连二**：5.00元/吨（变动25.00） - **沪铅连二-沪铅连三**：-25.00元/吨（变动-5.00） ### 3. 成交持仓 - **期货活跃合约成交量**：97,634.00手，占比77.96% - **期货活跃合约持仓量**：59,064.00手，较前日下降7.93% - **成交持仓比**：1.65，占比93.30% ### 4. 库存 - **LME库存**：456,575.00吨，变动0.00% - **沪铅仓单库存**：65,913.00吨，变动4.68% ### 5. 伦敦铅 - **LME3个月铅期货收盘价**：1,850.50美元/吨，较前日下跌0.86% - **沪伦铅价比值**：8.42，较前日下跌0.98% ### 6. 市场资讯 - LME铅库存连续两日暴增，累计增量达16.72万吨，主要集中在新加坡仓库。 - 7月14日LME0-3铅贴水46.27美元/吨，持仓增加3637手。 ### 7. 投资策略 - **交易策略**：暂时观望 - **风险提示**：宏观风险，需求不及预期 ## 二、锌市场概况 ### 1. 期现价格 - **SMM1#锌锭平均价格**：24,705.00元/吨，较前日上涨0.65% - **沪锌主力合约收盘价**：24,755.00元/吨，较前日下跌0.14% - **沪锌基差**：-50.00元/吨（变动195.00） ### 2. 价差 - **升贴水-上海**：-40.00元/吨（变动10.00） - **升贴水-天津**：-105.00元/吨（变动0.00） - **升贴水-广东**：-90.00元/吨（变动0.00） - **升贴水-LME 0-3**：5.10美元/吨（变动-1.39） - **升贴水-LME 3-15**：117.32美元/吨（变动-8.09） - **沪锌近月-沪锌连一**：-60.00元/吨（变动-70.00） - **沪锌连一-沪锌连二**：-50.00元/吨（变动0.00） - **沪锌连二-沪锌连三**：-35.00元/吨（变动5.00） ### 3. 成交持仓 - **期货活跃合约成交量**：61,393.00手，较前日下降29.12% - **期货活跃合约持仓量**：71,294.00手，较前日下降2.93% - **成交持仓比**：0.86，较前日下降26.98% ### 4. 库存 - **LME库存**：112,450.00吨，变动0.00% - **沪锌仓单库存**：121,317.00吨，变动0.32% ### 5. 伦敦锌 - **LME3个月锌期货收盘价**：3,551.50美元/吨，较前日下跌0.77% - **沪伦锌价比值**：6.97，较前日上涨0.63% ### 6. 市场资讯 - 美国国家科学基金会（NSF）资助阿拉斯加大学费尔班克斯分校的关键矿产加速器项目，金额达1500万美元，未来十年最高可达1.6亿美元。 - 项目涵盖矿产勘探、开采、选矿、提纯及人才培养，计划利用AI、地球科学、微生物采矿等技术。 - 阿拉斯加拥有60种关键矿产中的56种，包括Red Dog铅锌矿和多个银、铅、锌伴生项目。 - 7月14日LME0-3锌升水6.49美元/吨，持仓减少9456手。 ### 7. 投资策略 - **交易策略**：暂时观望 - **风险提示**：宏观风险，需求不及预期 ## 三、总结 ### 核心内容 - **铅**：期现价格均下跌，基差为负，LME库存连续两日大幅增加，对铅价形成压制。供给端因矿端紧缺和部分炼厂检修而偏紧，但需求端未见明显改善。 - **锌**：期现价格波动较小，LME库存维持高位，沪锌仓单库存小幅上升。进口锌精矿加工费持续下降，国产锌精矿加工费趋弱，炼厂联合减产计划可能对锌市供需造成影响。 ### 主要观点 - 铅和锌市场均面临供给偏紧与需求疲软的双重压力。 - LME库存高位累积对价格形成压制，但矿端紧缺和炼厂减产预期仍为价格提供支撑。 - 锌市受进口矿扰动影响较大，国产矿加工费趋弱，市场观望情绪浓厚。 - 铅锌价格走势短期内仍由宏观情绪主导，建议投资者保持谨慎，暂时观望。 ### 关键信息 - 铅：SMM1#铅锭平均价格下跌1.43%，沪铅主力合约下跌1.83%，LME库存增加16.72万吨。 - 锌：SMM1#锌锭平均价格上涨0.65%，沪锌主力合约下跌0.14%，LME库存维持高位。 - 铅锌价差波动明显，沪伦比值均有所调整。 - 铅锌市场均存在供给偏紧、需求不振及宏观不确定性等风险因素。