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股指期货早班车总结

核心内容

2021年11月17日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据及市场环境分析。整体来看，A股市场延续回落趋势，各主要指数均出现不同程度的下跌，市场成交量有所减少，资金流向呈现一定分化。

主要观点

• 市场表现：A股四大股指（上证指数、深成指、创业板指、科创50指数）在11月16日均下跌，其中科创50指数跌幅最大，为0.79%。市场整体呈现普跌格局，但IF合约（沪深300）表现相对较强，显示其短期走势略优于IC（中证500）和IH（上证50）。
• 资金流动：北上资金连续4日净流入，累计净流入创历史新高，其中深股通净流入显著。资金面整体宽松，央行逆回购操作缩量但MLF超额续作，支撑市场流动性。
• 利率变化：SHIBOR隔夜利率上升，1年期利率略有下降，显示市场短期资金价格仍处于下降趋势。
• 合约基差：IC、IF、IH近月合约均呈现升水状态，表明市场对IH合约看法较为积极，短期可能继续相对强势。随着11月合约到期，基差将逐步回归收敛。

关键信息汇总

股指期货合约数据

市场环境分析

• 指数走势：上证指数下跌0.33%，深成指下跌0.15%，创业板指下跌0.24%，科创50指数下跌0.79%。
• 成交量：市场成交额为11,179亿元，较前日减少674亿元。
• 行业表现：酿酒、医疗保健、医药板块涨幅居前，航空、船舶、电器仪表板块跌幅居前。
• 资金流向：北上资金净流入41.99亿元，为连续4日净流入，深股通净流入显著，累计净流入创历史新高。
• 利率情况：SHIBOR隔夜利率上升13.6个基点，1年期利率下降0.1个基点，显示短期资金价格延续下降趋势。
• 基差分析：近月合约基差均呈现升水状态，表明市场对IH合约的预期较为积极，短期可能继续相对强势。
• 策略建议：建议继续持有IH合约的多单。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 学历：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 从业经验：具有10年期货从业经验，现任招商证券产品委员会委员
• 专业领域：交易策略与量化交易研究，熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作
• 工作经历：在招商期货从事量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货、期权研究等工作
• 资格证书：期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。
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