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焦煤焦炭早报总结（2026-7-3）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年7月3日发布的焦煤与焦炭市场早报，内容涵盖市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及价格预期等。报告旨在提供市场参考信息，不构成投资建议。

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焦煤市场分析

基本面

• 供应偏紧：沁源县煤矿复产进度缓慢，部分复产后又出现减产，导致整体供应偏紧。
• 下游采购谨慎：焦企利润有所改善，开工积极性保持，但对高价煤种采购意愿下降，市场成交谨慎。
• 线上竞拍资源：投机情绪减弱，价格涨跌互现，但煤矿库存偏低，挺价意愿较强，线下报价维持稳定。

基差

• 现货市场价：1340元/吨，基差72.5元/吨，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。

库存

• 总样本库存：1988万吨，较上周减少18万吨，显示市场库存有所下降。

盘面走势

• 价格位置：20日线下方，走势中性。

主力持仓

• 焦煤主力净空，空减，显示市场空头力量减弱。

价格预期

• 短期走势：预计焦煤短期偏稳，主要受焦企采购节奏放缓及钢厂对价格上涨的抵触情绪影响。

利多因素

1. 铁水产量上涨
2. 供应难有增量

利空因素

1. 焦钢企业采购放缓
2. 钢材价格疲软

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焦炭市场分析

基本面

• 供给稳中小幅增加：焦企盈利能力小幅回升，生产积极性尚可，但下游拿货力度放缓，中间贸易商积极出货，市场情绪转弱。

基差

• 现货市场价：1880元/吨，基差-25元/吨，现货贴水期货，显示市场对期货的偏好。

库存

• 总样本库存：967万吨，较上周减少4万吨，库存水平有所下降。

盘面走势

• 价格位置：20日线下方，走势中性。

主力持仓

• 焦炭主力净多，多增，显示市场多头力量增强。

价格预期

• 短期走势：预计焦炭短期或暂稳运行，主要受钢厂盈利空间收紧及焦煤成本支撑减弱影响。

利多因素

1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升

利空因素

1. 钢厂利润空间受到挤压
2. 补库需求已有部分透支

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价格数据

焦煤港口价格

• 贸易出库：
  • 日照港：准一级冶金焦1730元/吨（-10），一级冶金焦1830元/吨（-10）
  • 青岛港：准一级冶金焦1730元/吨（-10），一级冶金焦1830元/吨（-10）
  • 天津港：准一级冶金焦1730元/吨（-10），一级冶金焦1830元/吨（-10）
• 工厂平仓：
  • 日照港：二级冶金焦1820元/吨（-），准一级冶金焦1920元/吨（-），干熄准一级冶金焦2165元/吨（-）
  • 青岛港：准一级冶金焦1920元/吨（-），一级冶金焦2020元/吨（-）
  • 天津港：准一级冶金焦1920元/吨（-），一级冶金焦2020元/吨（-）

焦炭进口价格

• 甘其毛都：
  • 蒙5#(精煤)：1339元/吨（↓1）
  • 蒙4#(原煤)：1175元/吨（货少）
  • 蒙3#(精煤)：1210元/吨（-）
  • 1/3焦煤(原煤)：800元/吨（-）
• 策克：
  • 马克A(原煤)：670元/吨（-）
  • 马克西(原煤)：740元/吨（-）
  • 欧斯克A(原煤)：580元/吨（↑80）
  • 欧斯克B(原煤)：680元/吨（↑80，货少）
  • 南戈壁A(原煤)：730元/吨（货少）
  • 南戈壁B(原煤)：580元/吨（-）
  • 泰拉(原煤)：550元/吨（-）
• 满都拉：
  • 主焦煤(精煤)：1040元/吨（-）
  • 气煤(原煤)：580元/吨（无货）

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库存数据

焦煤港口库存

• 258万吨，较上周持平。

焦炭港口库存

• 199万吨，较上周减少6万吨。

独立焦企库存

• 焦煤库存893万吨，较上周减少225万吨
• 焦炭库存56万吨，较上周增加12万吨

钢厂库存

• 焦煤库存820万吨，较上周减少18万吨
• 焦炭库存689万吨，较上周减少9万吨

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市场指标

焦炉产能利用率

• 数据来源：Mysteel
• 230家独立焦化厂：焦炭产能利用率（周）数据最新日期：20260213

吨焦平均盈利

• 数据来源：Mysteel
• 吨焦盈利（日）数据最新日期：20260220

焦炭日均产量

• 数据来源：Mysteel
• 230家独立焦化厂：日均产量（周）数据最新日期：20260220

焦炭月度产量

• 数据来源：Mysteel
• 产量：焦炭（当月值）数据最新日期：20251231

高炉开工率

• 数据来源：Wind
• 247家企业高炉开工率（周）数据最新日期：20260213

铁水产量

• 数据来源：Mysteel
• 247家企业日均铁水产量（周）数据最新日期：20260213

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价差分析

焦煤价差

• 焦煤01 - 05价差：数据来源：Wind
• 焦煤05 - 09价差：数据来源：Wind
• 焦煤09 - 01价差：数据来源：Wind

焦炭价差

• 焦炭01 - 05价差：数据来源：Wind、Mysteel
• 焦炭05 - 09价差：数据来源：Wind、Mysteel
• 焦炭09 - 01价差：数据来源：Wind、Mysteel

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