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行业周报总结：通信行业2018年05月27日

核心内容概览

2018年5月27日通信行业周报指出，行业整体表现相对稳定，通信指数小幅上涨0.17%，在29个中信一级子行业中涨幅排名第5。尽管大盘整体下跌，但通信行业仍展现出一定的抗跌能力。周报重点推荐云计算、物联网及储能相关企业，认为这些领域将受益于政策支持与市场需求的快速增长。

主要观点

1. 云计算需求高企，全球数据中心建设加速

• 市场增长：2018Q1全球超大规模数据中心支出达270亿美元，环比增长20%，同比增长80%以上，显示行业仍处于高速扩张阶段。
• 国内趋势：腾讯云发布的《用云量与数字经济发展报告》指出，2017年下半年“用云量”环比增长66.5%，年化增长率达133.1%；2018Q1增速进一步提升，同比增长138.6%。
• 推荐标的：重点推荐云计算龙头光环新网（18年PE 31.59x），建议关注亿联网络、星网锐捷、天源迪科等云计算相关企业。

2. 物联网发展提速，eSIM技术推动行业应用

• eSIM芯片发布：中移物联推出国内首款“eSIM+连接服务”芯片，集成中国移动SDK，可无缝接入OneNET平台，降低物联网开发成本。
• 运营商布局：中国联通已在全国六市启动eSIM业务，计划7月推广至全国；中国电信也已完成eSIM服务平台建设。
• 推荐标的：重点推荐智能控制器龙头和而泰（18年PE 31.45x），建议关注新天科技、金卡智能等物联网相关企业。

3. 储能业务迎来突破，南都电源获大单

• 铅价上涨：5月25日长江有色铅现货价报20500元/吨，较4月低点上涨12%，铅锭库存创近三年新低，价格有望维持高位。
• 储能项目进展：南都电源与中天钢铁签订400MWh储能项目合同，为公司最大单体项目，标志着储能业务进入规模化应用阶段。
• 推荐标的：推荐南都电源（18年PE 19.90x），认为其在再生铅和储能领域具备增长潜力。

关键信息

市场表现

• 通信指数本周上涨0.17%，涨幅排名第5。
• 沪深300指数下跌2.22%，中小板指数下跌2.01%，创业板指数下跌1.75%。
• 通信板块共108只股票，其中42只上涨，56只下跌，10只停牌。

重点推荐标的

行业要闻

• 华为与NTT完成5G IAB外场测试：在39GHz频段实现高速低延时通信，推动5G在密集城区和光纤困难区域的应用。
• 中美就中兴问题达成一致：美方可能解除对中兴的采购禁令，但需通过国家安全审核。
• 中国电信完成IPv6升级：具备全网开通能力，推动IPv6应用发展。
• 腾讯云产品全线降价：COS存储价格全球最低，云计算市场更具竞争力。

风险提示

1. 云计算需求下滑：若市场需求放缓，将影响相关企业的收入预期。
2. 铅价波动：铅价大幅波动可能对南都电源的再生铅业务造成影响。
3. 能源互联网建设不及预期：若建设进度落后，将影响南都电源在储能和能源管理领域的业绩表现。

行业与公司评级说明

行业评级体系

• 增持：行业股票指数超越沪深300指数。
• 中性：行业股票指数基本与沪深300指数持平。
• 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数。

公司评级体系

• 买入：股价超越基准20%以上。
• 增持：股价超越基准5%~20%。
• 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间。
• 减持：股价弱于基准5%~20%。
• 卖出：股价弱于基准20%以上。

总结

2018年5月27日通信行业周报指出，云计算、物联网及储能等细分领域仍是未来发展的重点方向。全球数据中心建设持续加速，国内运营商积极推动eSIM技术落地，降低物联网使用成本。南都电源在储能业务上取得重大进展，有望受益于行业政策和市场需求。周报建议投资者关注具备技术优势和增长潜力的标的，如光环新网、星网锐捷、亿联网络、和而泰及南都电源。同时，提醒注意行业和公司面临的潜在风险。