20210804-渤海证券-可转债月报_转债指数突破上涨_市场风格或切换_19页_1mb

报告摘要

本报告为2021年7月可转债市场月报，分析了一级市场和二级市场的情况，并提出了投资建议与风险提示。

一级市场：7月可转债净融资额大幅波动，共发行8只，金额182.76亿元，环比减少205.33亿元；偿还金额4.58亿元，净融资额178.18亿元，环比减少185.93亿元。44家公司有新进展，其中9家公司通过证监会核准。
二级市场：中证转债指数月环比上涨2.94%，报收于394.45点；两市成交额合计1.94万亿元，环比增加32%。市场情绪分化，多数行业股性估值增加，但离散度显著上升，市场分歧加大。
行业表现：转债市场优于正股行业，有色金属、电气设备、化工、电子、钢铁等行业涨幅居前；休闲服务、纺织服装、食品饮料等行业跌幅居前。
个券表现：236只个券收涨，136只收跌。周期及TMT行业表现较好，部分个券估值较低且换手率显著增加，包括钧达转债、光华转债、美力转债等。
投资建议：建议关注政策支持的新能源汽车及相关行业，估值较低、性价比较高的银行板块，疫情散发下的医药板块，以及“碳中和”主题业绩转优的钢铁板块。个券方面，建议重点关注杭银转债、张行转债、本钢转债、金力转债、康泰转2、比音转债。

指数表现：中证转债指数月环比上涨2.94%，报收于394.45点；上证综指月环比下跌5.40%，报收于3397.36点。
成交额：两市成交额合计1.94万亿元，环比增加32%。
估值变化：转股溢价率月环比上涨6.91%至30.52%，YTM下跌0.96%至-2.02%，隐含波动率上涨4.27%至32.85%，均价上涨7.51元至134.17元。
行业表现：转债18个行业上涨，8个行业下跌；正股10个行业上涨，16个行业下跌。
个券表现：236只个券收涨，136只收跌；换手率大于100%的有59只；估值较低、换手率显著增加的有13只。