20251117-财信证券-可转债周报_风格轮动加快_哑铃策略或占优_10页_576kb

可转债周报摘要

核心观点

市场风格轮动加快，建议采用哑铃策略，即关注大盘高评级防御标的（如银行、公用事业）和科技等成长标的（如AI算力、半导体），兼顾短期震荡和长期慢牛机会。

市场表现

• 二级市场：上证转债周环比上涨0.29%，中证转债上涨0.52%，深证转债上涨0.78%。社会服务、钢铁、石油石化等行业表现亮眼；转债估值分化，溢价率中位数上升。
• 一级市场：上周发行1只转债（瑞可转债，10亿元，电子行业），无转债上市。

策略建议

重点关注科技板块、反内卷相关领域（如化工、光伏、锂电）和内需政策预期方向（如新消费、养老），；配置年末行情，防范轮动风险。

风险提示

转债估值回落、强赎和股市波动风险。