20240901-东证期货-玉米_玉米淀粉周度报告_小麦替代潜在压力下_玉米涨势放缓_14页_4mb

玉米替代潜在压力下，玉米涨势放缓

市场回顾

玉米现货涨势逐渐放缓，主力合约11合约先涨至2350元/吨后回落，11-3价差保持偏强震荡。进口政策的不确定性令市场情绪走强，但小麦价格优势的显现对玉米形成潜在压力。

下周展望

东北新玉米产量可能轻微减产，新粮集港成本预计位于2200元/吨左右，成本支撑增强。市场对新年度政策预期更加乐观，但实际走出节奏与估值仍存变数。短线窄幅震荡为主，中线偏空，反弹空间受限。

玉米淀粉

现货稳中有涨，CS11-C11价差回落，CS09-C09价差因期现回归快速下跌。淀粉企业开机率降低，库存加速消耗，供需逐步好转，但行业套利节奏难以把握。

风险提示

政策调控、基层购销心态变化可能导致市场波动加剧。