20211028-东吴证券-通信行业点评报告_能源信息化持续推进_关注储能及配套设施_电网信息化_电动车智能化等赛道投资机会_12页_696kb

通信行业点评报告总结

核心内容

本报告主要分析了通信行业在新能源储能、电网信息化及电动车智能化等赛道的投资机会，强调了政策支持、技术进步和市场需求增长对相关产业的推动作用。

主要观点

• 新能源储能快速发展：随着“双碳”目标的推进，新能源与储能的结合成为政策重点，预计未来五年新型储能市场规模将扩大至2020年的10倍，其中电化学储能将快速增长。
• 电网信息化加速：智能电网建设持续推进，电网智能化投资比例上升，配电网作为核心环节，将获得重点发展，虚拟电厂和智能配电网成为提升电力系统稳定性的关键。
• 电动车智能化需求上升：新能源汽车销量持续增长，车联网渗透率提升，推动通信模组及智能驾驶系统市场需求增加。
• 政策与市场双重驱动：政策利好和市场潜力共同推动储能、电网信息化、电动车智能化等赛道发展，为相关企业提供广阔成长空间。

关键信息

1. 新能源储能市场前景

• 政策支持：国务院及国家能源局出台多项政策，推动“新能源+储能”、源网荷储一体化和多能互补发展。
• 市场规模预测：预计“十四五”期间，新型储能装机规模将达30GW以上，抽水蓄能、压缩空气储能、飞轮储能等物理储能将进入高速发展期。
• 技术趋势：电化学储能（如锂离子电池）因高能量密度和可靠性成为主流，同时压缩空气储能（CAES）因安全性和寿命长备受关注。
• 市场数据：2020年国内电化学储能新增投运规模达1.56GW，同比增长145%。

2. 智能电网与电网信息化

• 智能电网发展：国家电网计划投资超过1.2万亿元用于“十四五”期间配电网建设，重点实施农村电网巩固提升工程。
• 智能电网优势：智能配电网具备智能配变、配电自动化、配电物联网、配网侧储能等优势，有助于构建新型电力系统。
• 虚拟电厂作用：通过聚合分布式能源，实现电力的监测、预测、优化和交易，提高电网稳定性与可再生能源利用率。
• 电网信息化标的：推荐朗新科技、威胜信息、恒华科技、恒实科技等公司，关注其在智能电网建设中的角色。

3. 电动车智能化与车联网发展

• 新能源汽车增长：根据《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，2025年新能源汽车销量占比将达20%，2035年纯电动汽车将成为主流。
• 车联网渗透率提升：预计到2025年，中国车联网渗透率将达77%，市场规模接近万亿。
• 通信模组需求增长：C-V2X终端搭载率预计达50%，推动车联网模组行业需求提升。
• 电动车智能化标的：推荐美格智能、中科创达，关注其在通信模组、智能驾驶系统等领域的布局。

推荐标的

建议关注标的

风险提示

• 能源信息化建设进度不及预期：若新能源建设受阻，将影响储能及配套设施的需求。
• 政策变动风险：双碳政策支持下，新能源及能源信息化行业受政策影响较大，若政策发生变动，可能影响行业发展。

数据来源与研究支持

• 本报告参考了国家能源局、国家发改委、CNESA、乘联会、智研咨询等权威数据。
• 相关研究包括：
  1. 《通信行业点评报告：华为签约全球最大储能项目，建议关注储能产业链和能源信息化赛道投资机会》（2021-10-20）
  2. 《通信：本周专题：能源信息化稳步推进，关注电网智能化改造投资机会》（2021-10-17）
  3. 《通信行业点评报告：华为新组4大军团，建议关注能源智慧管理、智慧交通相关投资机会》（2021-10-12）

投资评级标准

• 公司投资评级：

  • 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上；
  • 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间；
  • 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；
  • 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；
  • 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。

• 行业投资评级：

  • 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上；
  • 中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%与5%之间；
  • 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。

总结

新能源储能、电网信息化和电动车智能化是当前通信行业重点发展的赛道，政策支持、技术进步和市场需求增长共同推动行业发展。建议关注相关龙头企业及具备潜力的标的，同时注意政策变动和行业建设进度可能带来的风险。