毕马威：中国内地和香港2020年前三季度回顾：IPO及其他资本市场发展趋势_26页_2mb

中国内地和香港IPO市场总结

核心内容

2020年前三季度，中国内地和香港IPO市场表现出强劲的增长势头，尽管面临全球不确定性因素和新冠病毒疫情的挑战。A股市场在科创板的推动下表现突出，而香港IPO市场则因多宗中概股第二上市及生物科技公司活跃而保持增长。

主要观点

• A股IPO市场：

  • 2020年前三季度，A股IPO共294宗，募资总额达人民币3,557亿元，比2019年同期增长154%。
  • 科创板在IPO宗数和募资金额上均表现突出，共113宗上市，募资人民币1,872亿元，占A股募资总额的53%。
  • 深交所方面，创业板注册制改革推动了35宗IPO，募资人民币345亿元，占期内募资总额的10%。
  • 信息技术、媒体及电信业和工业市场是IPO申请的主要行业，合计占60%。
  • 科创板为尚未盈利的生物科技公司提供了上市通道，增强了市场的包容性。

• 香港IPO市场：

  • 2020年前三季度，香港完成99宗IPO，募资总额达港币2,106亿元，比去年同期增长57%。
  • 中概股第二上市成为主要增长动力，七家公司在港完成第二上市，募资港币1,020亿元，占募资总额的48%。
  • 医疗保健及生命科学行业表现强劲，13家公司上市，募资港币422亿元，其中七家尚未盈利的生物科技公司通过第18A章上市，募资港币191亿元。
  • 信息技术、媒体及电信业是募资金额最高的行业，前三宗IPO项目均来自该行业，募资总额达港币630亿元。
  • 香港正在推动同股不同权架构的上市政策，以吸引更多科技公司。

关键信息

2020年前三季度全球IPO募资排名

2020年前三季度A股IPO募资总额

• 总募资：人民币3,557亿元
• 科创板募资：人民币1,872亿元（占53%）
• 深交所募资：人民币1,062亿元（占30%）
• 上交所募资：人民币87.5亿元（占2.5%）

2020年前三季度A股IPO主要项目

2020年前三季度香港IPO主要项目

募资总额对比

• 2020年前三季度全球IPO募资总额：356亿美元（占全球募资总额的23%）
• 2020年前三季度A股募资总额：人民币1,212亿元（占A股募资总额的34%）
• 2020年前三季度香港募资总额：港币1,427亿元（占募资总额的68%）

2019年全年全球IPO募资排名

2019年全年A股IPO募资总额

• 总募资：人民币253.2亿元
• 科创板募资：人民币82.4亿元
• 深交所募资：人民币64.6亿元

2019年全年香港IPO募资总额

• 总募资：港币313.3亿元
• 主板募资：港币210.2亿元
• GEM募资：港币103.1亿元

市场展望

• A股市场将继续受益于科创板和创业板注册制改革，预计信息技术、媒体及电信业和工业市场仍是主要驱动力。
• 香港IPO市场预计在2020年底按募资总额计将跻身全球三大交易所之列，尤其是随着蚂蚁金服A+H上市的推进。
• 香港正在推动同股不同权架构的上市政策，以吸引更多的科技公司。
• 新经济公司和生物科技公司在两个市场均受到高度关注，为IPO市场提供了持续的推动力。

市场趋势

• 科创板和创业板的注册制改革显著提升了IPO市场的活跃度和包容性。
• 信息技术、媒体及电信业和医疗保健及生命科学行业在两个市场均表现突出。
• 中概股第二上市趋势增强，显示出海外投资者对香港市场的信心。
• 北向投资持续活跃，海外投资者对中国资本市场复苏持积极态度。

总结

2020年前三季度，中国内地和香港IPO市场均表现出强劲的增长，得益于科创板和创业板的改革，以及中概股第二上市的增加。A股市场在科创板的带动下募资总额显著增长，而香港IPO市场则因生物科技和信息技术行业的活跃表现而保持领先。未来，随着注册制的进一步实施和同股不同权架构的开放，这两个市场有望继续吸引更多的创新企业上市。