中国内地和香港2020年度中期回顾：IPO及其他资本市场发展趋势_34页_2mb

报告摘要

中国内地和香港2020年度中期回顾及资本市场发展趋势总结

核心内容概述

2020年上半年，全球资本市场受到新冠病毒疫情、社会与政治不确定性以及经济波动的显著影响。尽管主要股票交易所的IPO募资额有所下降，但亚洲市场特别是中国内地和香港的IPO市场表现突出，成为全球IPO募资的重要来源。中国内地的A股市场和香港的IPO市场均展现出强劲的增长动力，主要得益于科创板的持续发展和大型科技企业的二次上市。

主要观点

1. 全球IPO市场表现

全球IPO募资总额下降：2020年上半年全球IPO募资总额较去年同期减少8%。
中国内地和香港主导市场：尽管全球市场受挫，但A股和港交所仍为全球IPO市场的主要参与者。
A股募资总额增长显著：A股IPO募资总额较去年同期增长135%，上交所成为全球第二大IPO市场。

2. 香港IPO市场表现

募资总额全球第三：2020年上半年，港交所募资总额达港币873亿元，占全球募资总额的38%。
大型科技企业二次上市：京东和网易在2020年上半年完成二次上市，募资总额达港币544亿元，占港交所募资总额的62%。
医疗保健及生命科学行业表现强劲：上半年共筹集港币157亿元，占港交所募资总额的18%，其中六家进入前十大IPO项目。

关键信息

1. 中国内地IPO市场

A股IPO募资总额：2020年上半年为人民币1,417亿元，较去年同期增长135%。
科创板表现亮眼：科创板募资总额达人民币523亿元，占A股募资总额的37%。截至2020年上半年，已有49家公司在科创板上市。
行业分布：
- 工业市场：上半年IPO宗数占比最高，达40%。
- 信息技术、媒体及电信业：募资总额排名第二，共有3家公司进入前十大IPO项目。
- 医疗保健及生命科学：募资总额排名第四，成为A股IPO市场的长期驱动力。
上市申请情况：
- 上半年共有551家A股上市申请，其中41%有意在科创板上市。
- 深圳创业板启动注册制改革，预计将在2020年第三季度推出首批注册制IPO。

2. 香港IPO市场

IPO宗数与募资总额：
- 上半年共完成59宗IPO，募资总额达港币873亿元。
- 主板IPO宗数下降26%，但募资总额上升22%，主要受益于京东和网易的二次上市。
行业分布：
- 信息技术、媒体及电信业：募资总额排名第一，占港交所募资总额的62%。
- 医疗保健及生命科学：募资总额排名第二，占18%。
- 基础设施/房地产：募资总额排名第三。
- 消费品市场：募资总额排名第四。
上市机制改革：
- 港交所允许尚未盈利的生物科技公司和同股不同权架构公司上市，提升市场吸引力。
- 恒生指数宣布纳入“同股不同权”企业及二次上市企业，预计在2020年8月执行。

3. 沪港通及深港通

北向投资活跃：显示海外投资者对中国股票的兴趣增强，以及对A股市场复苏的信心。
南向交易增长：2020年上半年南向交易日均成交金额达港币10亿元。
A+H科创板公司纳入北向交易：港交所、上交所和深交所达成协议，科创板上市的A+H公司A股可纳入北向交易。

2020年下半年展望

A股市场：随着疫情趋于稳定，预计市场发展势头将在下半年逐步恢复。科创板将继续作为高科技企业上市的主要平台。
香港市场：尽管全球不确定性仍然存在，但香港仍将是全球领先的IPO市场之一。医疗保健及生命科学、科技等抗波动行业将为市场带来新动力。
政策支持：科创板注册制改革和深交所创业板的注册制改革将进一步推动A股市场的流动性、多样性和投资热情。
企业回归：随着港交所对“同股不同权”架构和二次上市的支持，预计更多海外上市的中国企业将选择返港上市。

总结

2020年上半年，中国内地和香港IPO市场在疫情和全球不确定性背景下依然保持活力，成为全球资本市场的关键驱动力。A股市场因科创板的推动而表现突出，募资总额增长135%，而港交所则因大型科技企业的二次上市而成为全球第三大IPO市场。随着政策改革和市场需求的变化，预计下半年A股和港交所将继续发挥重要作用，推动更多高科技、创新企业上市，并提升市场吸引力。

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