电力设备行业动态分析：大众Power+Day在传递什么信号？-20210321-安信证券-32页_1mb

报告摘要

大众集团于3月15日举办了历史上首次PowerDay，展示了其未来十年在电池与充电技术方面的路线图，表达了从传统燃油车向电动车转型的决心。通过此次会议，大众传递了多个重要信号，涉及新能源汽车电动化转型、电池产能布局、成本控制和技术路线选择等方面。

传统车企电动化转型态度坚决
- 大众计划在2025年推出15款基于MEB平台的电动车并实现本土化生产，预计电动车产量占集团在华车型的35%，年交付总量达150万辆。
- 到2030年，大众纯电动车在中国的保有量将达到1200万辆。
- 全球新能源车销量预计在2025年达到近1500万辆，年复合增长率（CAGR）将达37%。
车企布局电池产能成为趋势
- 大众计划到2030年建设6家自有电池工厂，总产能达240GWh。
- 电池产能布局是为了保障供应链安全，而非挤压电池厂商的发展空间。
- 锂电产业链加速融合，车企与电池厂商之间绑定更紧密，具有全球竞争力的厂商将更具优势。
持续降低成本仍是产业首要任务
- 大众计划在2023年量产标准电芯，电池成本最高可降低50%。
- 电池成本下降路径包括电芯设计、生产流程、正负极材料和系统设计等方面的优化。
- 磷酸铁锂和三元电池将在未来长期共存，负极和固态电池技术的迭代仍需时间。
全生态布局开启，配套产业值得关注
- 大众提出打造电动化商业闭环，包括电池系统、一手使用（车辆）、二手使用（储能）和电池回收。
- 充电网络建设在中欧美三地同步推进，计划在2025年在中国建成1.7万根充电桩，在欧洲建成18000根充电桩。
- 车桩比仍处于低位，充电基础设施发展亟需加快。

动力电池成本：占整车成本的38%，是决定新能源汽车发展的关键环节。
充电技术：大众推出多种充电产品，包括移动充电机器人、150kW充电位、壁挂式充电盒等。
电池回收：大众计划通过湿式冶炼实现95%的原材料回收率。
投资建议：
- 新能源汽车产业链：重点推荐宁德时代、恩捷股份、璞泰来、科达利、当升科技、中科电气、宏发股份等。
- 二线电池厂商：推荐孚能科技、亿纬锂能、欣旺达等。
- 中游材料厂商：建议关注诺德股份、嘉元科技、多氟多、天际股份、德方纳米、龙蟠科技等。
- 充电桩相关企业：推荐许继电气、国电南瑞、特锐德等。