20210321-天风证券-汽车行业周报_小米造车再起波澜_关注汽车电动智能升级主线_16页_1mb

汽车行业周报总结（2021.3.15-2021.3.21）

核心内容概述

本周汽车行业整体表现略强于沪深300指数，汽车板块下跌2.69%，而沪深300下跌2.71%，显示出一定的抗跌性。市场回顾显示，汽车整车板块跌幅较大，尤其是乘用车板块，跌幅达4.44%。然而，部分个股表现亮眼，如瑞鹄模具、大为股份、朗博科技、联诚精密和ST众泰等，涨幅均超过10%。

与此同时，汽车行业迎来多项重要动态，包括小米造车计划、自动驾驶领域的并购潮、大众集团的电动化战略、吉利新电动车品牌Zeekr的发布，以及恒大汽车与腾讯合作开发车载操作系统等。这些事件表明，汽车行业正加速向电动化和智能化方向转型，科技企业正积极布局。

主要观点

1. 小米造车计划加速推进

• 小米计划在4月正式立项造车项目，主打科技属性，定位中高端市场。
• 造车负责人是王川，小米早在8年前就开始布局汽车领域，已申请30多项汽车专利。
• 小米的加入或将对新能源市场格局产生深远影响，其“价格屠夫”策略可能引发竞争。

2. 自动驾驶并购潮持续升温

• 文远知行收购牧月科技，进军无人驾驶物流领域。
• 通用汽车旗下Cruise收购Voyage，后者专注于养老社区无人驾驶服务。
• 自动驾驶领域并购热潮表明行业竞争加剧，初创公司加速整合，市场格局将发生深刻变化。

3. 大众集团全面拥抱电动化

• 大众集团首次举办“PowerDay”活动，发布未来十年电气化战略。
• 涵盖电池技术、电芯战略、再回收工厂、充电网络布局等关键领域。
• 表明大众集团在新能源领域的转型决心，将重塑全球汽车产业链。

4. 吉利推出新电动车品牌Zeekr

• Zeekr定位高端市场，隶属于吉利电动汽车公司Lingling Technologies。
• 基于SEA浩瀚智能进化体验架构，与特斯拉展开竞争。
• 吉利已拥有沃尔沃和戴姆勒9.7%的股权，具备较强的技术储备。

5. 铃木退出中国市场

• 长安铃木更名为铃耀汽车，标志着铃木彻底退出中国市场。
• 中国重卡和轻卡市场表现强劲，预计2021年销量将超市场预期。

6. 科技巨头布局智能汽车

• 华为、百度、苹果、小米等科技企业纷纷进军智能汽车领域。
• 利用ICT技术和互联网思维，为主机厂提供智能解决方案，推动行业向电动智能升级。

关键信息

市场表现

• 汽车板块整体下跌2.69%，高于沪深300指数0.02个百分点。
• 汽车整车跌幅最大（-4.10%），乘用车跌幅达-4.44%，商用载客车跌幅为-4.55%。
• 部分个股表现优异，如瑞鹄模具（+16.22%）、大为股份（+12.92%）、朗博科技（+12.26%）等。

投资建议

1. 乘用车整车板块：关注吉利汽车、长城汽车、长安汽车、上汽集团、广汽集团，把握周期复苏与品牌升级趋势。
2. 零部件板块：关注常熟汽饰、岱美股份、拓普集团、银轮股份、精锻科技、保隆科技、均胜电子、新泉股份、旭升股份、富临精工等，这些公司估值处于历史低位，基本面扎实，有望在电动智能转型中受益。
3. 重卡板块：看好潍柴动力、中国重汽H、中国重汽A、天润工业、威孚高科，行业销量预期超市场。
4. 轻卡板块：关注江铃汽车、东风汽车、福田汽车，行业呈现量价齐升趋势。

行业数据

• 2021年2月，汽车产销分别为150.3万辆和145.5万辆，环比下降37.1%和41.9%，同比增长4.2倍和3.6倍。
• 新能源汽车产销分别完成12.4万辆和11万辆，同比分别增长7.2倍和5.8倍。
• 造车新势力销量中，蔚来、小鹏、理想位列前三，但环比均出现下滑。

风险提示

• 宏观经济企稳不及预期
• 贸易摩擦加剧
• 汽车产销不及预期

行业趋势

• 电动化：大众集团、吉利等传统车企加速电动化转型，同时科技企业积极参与。
• 智能化：自动驾驶技术发展迅速，行业并购频繁，智能汽车生态圈逐步形成。
• 市场格局变化：新进入者如小米、恒大汽车等对传统车企形成压力，行业竞争加剧。
• 库存周期：根据“天风汽车投资时钟”，乘用车行业正从“主动加库”向“被动去库”过渡，零部件板块吸引力增强。

总结

本周汽车行业呈现多重变化，小米造车计划、自动驾驶并购潮、大众集团电动化战略等事件表明行业正加速向电动化与智能化转型。科技巨头的加入将推动智能汽车生态发展，同时传统车企也在积极布局新能源市场。尽管整体板块下跌，但部分个股表现良好，投资建议集中在整车、零部件及重卡领域，以把握行业复苏和转型机遇。