20210321-华创证券-电气设备行业周报_大众雄心壮志_Power_Day展电动化蓝图_21页_2mb

报告摘要

本报告主要聚焦于新能源汽车与新能源发电两大板块，探讨了大众汽车集团在电动化转型方面的战略规划及行业发展趋势，并对相关投资方向提出了建议。

电芯结构标准化
- 大众计划在2023年推出标准化电芯，采用方形封装形态，以降低成本。
- 2030年，标准化电池将应用于集团80%的电动车上。
- 电池成本预计在2030年降至100欧元/度电以下。
合建六座电池工厂
- 到2030年，大众在欧洲计划与商业伙伴合建六座电池工厂，合计产能240GWh。
- 第一座工厂（Northvolt）预计2023年投产，达产后产能为40GWh。
- 第二座工厂（萨尔茨吉特）预计2025年投产，产能为40GWh。
- 240GWh产能可支撑300万台电动车电池需求，预计占2030年欧洲乘用车市场空间的五分之一。
电池原材料回收
- 大众将推动电池循环，实现对锂、镍、锰、钴、铝、铜和塑料等原材料的工业化回收。
- 首家电池回收工厂已于2021年1月投产，目标为回收95%以上的原材料。
快速充电网络建设
- 到2025年，大众计划在欧洲运营约18000个公共快充点，中国建立17000个快充点，美国在2021年底建立3500个快充点。
- 与BP、Iberdrola、Enel等达成合作，加速充电网络布局。
电动汽车储能化
- 大众计划将电动汽车集成至私人、商业和公共能源系统，实现绿色电能存储与反馈。
- 2022年起，MEB平台车型将支持该技术。

碳中和与储能行业
- 中国提出“3060”战略，推动储能行业发展。
- 2025年全球发电侧储能需求预计达40.7GWh，海外用户侧储能需求预计达171GWh。
- 储能电池价格预计在2025年降至0.79元/Wh，全球储能电池市场空间将超1600亿元。
投资建议
- 关注光伏与储能行业龙头：隆基股份、通威股份、阳光能源、固德威、派能科技等。

行业表现
- 2月制造业PMI为50.6%，低于上月0.7个百分点，但仍保持在荣枯线以上。
- 大型企业指数为52.5%，微涨0.1%，表明大型企业保持稳定扩张。
投资建议
- 关注特高压、电网基建及电力物联网相关企业，如平高电气、许继电气、国电南瑞等。

电力设备及新能源行业：过去一周下跌3.13%，跑输沪深300指数0.42个百分点。
细分行业涨跌幅：
- 输变电设备：+1.89%
- 配电设备：+2.19%
- 光伏：-7.32%
- 风电：+1.92%
- 核电：-1.22%
- 新能源汽车：-2.00%
涨幅前五：东岳集团（+29.84%）、思源电气（+16.35%）、迈为股份（+15.08%）、天顺风能（+13.06%）、纳川股份（+11.56%）。
跌幅前五：固德威（-18.81%）、阳光电源（-16.49%）、隆基股份（-13.31%）、孚能科技（-11.83%）、容百科技（-11.75%）。

行业评级：
- 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；
- 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度在-5%至5%之间；
- 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。
公司评级：
- 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；
- 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%；
- 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间；
- 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间。