20180302-山西证券-传媒行业2月报_2月票房过百亿_3月关注两会及业绩披露_26页_3mb

传媒行业2018年2月月度报告总结

核心内容概述

2018年2月，传媒行业整体表现弱于去年同期，中信传媒行业区间涨跌幅为-2.08%，年初至今涨跌幅为-3.77%，处于全部行业中游水平。尽管行业整体表现不佳，但部分个股表现突出，如上海钢联涨幅达23.44%，而ST巴士跌幅达45.93%。3月即将召开“两会”，传媒板块在会议前后上涨概率较高，值得重点关注政策利好。

主要观点

• 市场表现：传媒行业2月整体表现弱于去年同期，但部分子行业如整合营销表现较好，而平面媒体跌幅较大。
• 行业数据：2月内地电影票房突破百亿元，达101.25亿元，同比增长63.76%；互联网广告和移动应用数据中，京东商城、微信、QQ等品牌表现突出。
• 行业新闻：政策监管加强，如网络直播答题节目管理、版权合作推动等；同时，爱奇艺申请IPO，阿里影业收入大幅增长。
• 投资建议：关注业绩增长稳定、估值优势明显的行业龙头公司，如昆仑万维、三七互娱、游族网络、完美世界、华策影视、中文在线等。同时，重视“两会”期间的政策利好。

关键信息

市场回顾

• 2018年2月：中信传媒行业涨跌幅为-2.08%，主要受2月初期调整影响。
• 年初至今：传媒行业涨跌幅为-3.77%，处于行业中游。
• 个股表现：上海钢联涨幅最大（23.44%），ST巴士跌幅最深（-45.93%）；年初至今，上海钢联涨幅达68.08%，乐视网跌幅达-65.95%。

行业数据月报

电影数据

• 票房：2月内地电影票房101.25亿元，同比增长63.76%，环比增长104.55%。
• 票房TOP3：《唐人街探案2》（28.68亿）、《红海行动》（24.96亿）、《捉妖记2》（21.13亿）。
• 院线TOP5：万达院线（12.74亿）、大地院线（11.11亿）、中影数字院线（7.68亿）、中影星美（6.67亿）、上海联和院线（6.63亿）。

电视收视率

• 黄金档电视剧：湖南卫视《谈判官》、北京卫视《决胜》、上海东方卫视《一路繁花相送》、江苏卫视《一路繁花相送》、浙江卫视《台湾往事》分列前五。
• 晚间节目：浙江卫视《王牌对王牌》、《二十四小时》收视率排名靠前，湖南卫视《歌手》及《歌手揭晓时刻》也表现不俗。

互联网广告数据

• 广告费用指数：京东商城位列第一，长城宽带、苏宁云商分居二三位。
• 移动应用：微信、QQ、爱奇艺、腾讯视频、支付宝月活人数排前五，其中微信月活人数增长1.00%，QQ下降4.74%。

移动互联网数据

• 手游月活TOP5：《王者荣耀》（1.81亿）、《开心消消乐》（1.25亿）、《欢乐斗地主》（7219万）、《荒野行动》（6377万）、《穿越火线》（3569万）。
• iOS发行商收入榜：腾讯、网易、龙图游戏、叠纸网络、B站、游族、三七互娱、乐元素、吉比特、多益网络位列前十。

网络游戏数据

• 网页游戏开服TOP3：《蓝月传奇》（1305组）、《传奇世界》（1238组）、《传奇霸业》（934组）。
• 运营平台开服TOP3：3T游戏、360游戏、搜狗游戏。
• 研发商开服TOP3：三七互娱、浙江盛和、上海游族。

行业新闻回顾

1. 网络视听节目管理：北京依法责令新浪微博、凤凰网等6家网站限期整改，重点打击低俗、违规内容。
2. 版权合作：国家版权局推动腾讯音乐与网易云音乐达成版权合作，覆盖99%以上独家音乐作品。
3. 直播答题管理：广电总局加强网络直播答题节目管理，要求平台具备资质、内容合规。
4. 直播答题回归：搜狐、百度直播答题平台重启，获得监管批准，准备回归“撒币”市场。
5. 爱奇艺IPO：爱奇艺申请赴纳斯达克上市，计划融资15亿美元，估值目标为100亿美元。
6. 阿里影业增长：2017年收入暴涨162%，主要得益于淘票票平台的贡献。

投资建议

• 关注行业龙头：昆仑万维、三七互娱、游族网络、完美世界、唐德影视、新经典、分众传媒、光线传媒、华策影视、华谊兄弟、新文化、慈文传媒、中文在线等公司具备业绩增长和估值优势。
• 两会政策利好：3月“两会”召开，传媒板块上涨概率较高，关注政策红包。
• 娱乐消费板块：在消费转型升级背景下，电影、付费视频、游戏及大众阅读为主要的娱乐消费板块，具有发展潜力。

风险提示

• 政策变动风险：监管政策可能对行业发展趋势产生影响。
• 市场竞争加剧：行业竞争日益激烈，影响企业盈利能力。
• 盗版侵权风险：盗版和知识产权纠纷可能对行业造成不利影响。
• 单个文化产品收益波动性：单个产品收益波动较大，存在不确定性。