新世纪评级-北京市及下辖各区经济财政实力与债务研究（2019）32页_1mb

北京市及下辖各区经济财政实力与债务研究总结（2019）

一、北京市经济实力分析

核心内容

北京市作为我国首都，地理位置优越，是“京津冀一体化”和“一带一路”战略的重要节点，经济规模和人均GDP在全国排名前列。2018年，北京市地区生产总值达到3.03万亿元，位居全国第12位，人均GDP为14.07万元，继续保持全国第一。2019年前三季度，北京市地区生产总值为2.31万亿元，同比增长6.2%，产业结构持续优化。

主要观点

• 经济结构：北京市经济已进入以第三产业为主的发展阶段，2018年三次产业结构为0.4:18.6:81.0，第三产业占比突出，是经济增长的主导力量。
• 产业转型：第二产业以汽车、电子、医药等现代工业为主，产业结构不断优化；第三产业包括金融、信息服务、科技服务等，竞争力强。
• 消费驱动：消费已成为经济增长的“第一引擎”，2018年消费率为61%，高于投资率23.8个百分点，对经济增长贡献率超过7成。
• 投资结构：固定资产投资呈现从重经济效益向社会效益转变的趋势，2018年固定资产投资同比下降9.9%，但高技术制造业和文娱相关产业投资增长显著。
• 外贸发展：2018年北京市外贸进出口总值2.72万亿元，同比增长23.9%，其中服务贸易进出口额占对外贸易总额的28%，成为新的增长点。

二、北京市财政实力分析

核心内容

北京市财政实力较强，一般公共预算收入稳居全国前列，2018年达到5785.92亿元，占地区生产总值的比重为19.08%，税收占比高，财政稳定性强。政府性基金预算收入受土地市场影响波动较大，2018年为2009.26亿元，自给率仍处于偏高水平。

主要观点

• 财政收入：2016-2018年一般公共预算收入持续增长，但增速有所放缓，主要受降费减税政策影响。税收收入占比始终保持在85%以上，显示财政收入的稳定性。
• 财政支出：一般公共预算支出逐年增加，2018年为7471.43亿元，自给率下降至77.44%，但仍对转移支付依赖性较低。
• 政府性基金：政府性基金预算收入受土地供应和市场波动影响显著，2018年为2009.26亿元，自给率下降至78.48%。其中，海淀区和顺义区政府性基金预算收入规模较大，均超过140亿元。

三、下辖各区经济与财政实力分析

核心内容

北京市下辖16个区，经济发展水平和财政实力存在显著差异，中心城六区经济实力最强，城市发展新区和生态涵养区相对薄弱。

主要观点

• 经济实力：
  • 中心城六区：包括东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区和海淀区，经济总量占全市的77.35%，其中海淀区和朝阳区GDP超过6000亿元，人均GDP较高。
  • 城市发展新区：包括房山区、通州区、顺义区、昌平区和大兴区，是首都功能疏解的重要区域，2018年GDP总量中等，但大兴区因大兴机场建设面临发展机遇。
  • 生态涵养区：包括门头沟区、怀柔区、平谷区、密云区和延庆区，经济发展水平相对落后，投资、消费和出口规模较小，延庆区人均GDP最高，但一般公共预算收入最低。
• 财政实力：
  • 中心城六区：财政收入质量较高，税收占比在85%以上，自给率普遍高于50%。
  • 城市发展新区和生态涵养区：财政收入依赖度高，自给率普遍低于50%，主要依赖上级补助。
  • 重点区域：朝阳区、海淀区和西城区一般公共预算收入规模和增速领先，而平谷区因减税政策出现负增长。

四、债务状况分析

核心内容

北京市债务规模控制较好，近三年持续小幅增长，远未达到债务限额，债务压力较小。债务主要用于基础设施建设和公益性项目，风险可控。

主要观点

• 债务规模：2018年末北京市政府债务余额为4248.89亿元，债务限额为8302.40亿元，债务余额与一般公共预算收入的比率为73.43%，处于较低水平。
• 债务结构：专项债务占比较大，约为52.01%，主要投向土地储备、市政建设、交通运输设施、保障房、高速公路和机场等。
• 各区债务情况：
  • 朝阳区：债务限额最高，超过1000亿元。
  • 通州、房山、平谷：债务偿付压力相对较大，2018年末债务余额与一般公共预算收入比率超过300%。
  • 平谷区：城投债存续余额是其2018年一般公共预算收入的1.36倍，债务压力突出。
  • 市本级和中心城六区：经济和财政实力雄厚，债务负担相对合理。

五、总结

北京市作为全国政治、文化、国际交往和科技创新中心，经济实力雄厚，财政收入稳定，债务规模可控，未来在非首都功能疏解和产业升级中将继续发挥引领作用。各区经济发展不均衡，中心城六区经济实力最强，城市发展新区和生态涵养区则面临较大的发展压力和财政依赖。随着京津冀协同发展和大兴机场建设，城市发展新区将迎来新的发展机遇。